Análise do Ciclo do Bitcoin: A Janela Crítica de 50 Dias

Análise de Cronometragem de Ciclo

O ciclo atual do Bitcoin é de aproximadamente 1.017 dias desde a mínima de novembro de 2022. Dados históricos mostram que os ciclos de alta anteriores atingiram o pico entre 1.060 e 1.100 dias, colocando a janela-alvo entre o final de outubro e meados de novembro de 2025—aproximadamente 50 dias à frente.

Do ponto de vista da redução pela metade, estamos agora a 503 dias após a redução pela metade de abril de 2024. Os picos históricos ocorrem entre 518 e 580 dias após os eventos de redução pela metade, indicando que estamos 77-86% deste período crítico e entrando na fase final do ciclo.

Avaliação da Estrutura do Mercado

O gráfico semanal mostra que o Bitcoin está atualmente a $109,8K durante esta correção, em queda desde a máxima histórica de $124,1K estabelecida em 14 de agosto. Os níveis de suporte chave incluem:

• SMA de 50 semanas: $95.9K
• SMA de 200 semanas: $52.3K

A correlação SPX de 7 semanas está em -0,25, mostrando um descolamento significativo dos mercados tradicionais—um padrão que historicamente marca pontos de reversão chave.

Indicadores Técnicos

As métricas do gráfico diário fornecem um contexto valioso:

• 200-day BPRO: $111.0K
• SMA de 200 dias: $101.5K
• RSI: 43
• ATR: 3,000
• Volatilidade de 50 dias: 2,940

O mercado está estabelecendo suporte local em $107.7K-108.7K com resistência em $113.0K-114.1K. Os Trailers CTF/HTF atualmente sinalizam modo de baixa com pontos de ruptura baseados em ATR em $112,758 e $114,292.

Fundamentos On-Chain

O custo de mineração atualmente é de $95.4K ( razão custo/preço ≈0.86), indicando que os mineradores permanecem saudáveis com risco de capitulação negligenciável. Métricas adicionais na cadeia mostram:

• NUPL: 0.527
• MVRV: 2.20
• Mais de 90% da oferta em lucro

Posicionamento Institucional

A atividade do ETF mostra um volume à vista de 24 horas de $630,94M com entradas líquidas de +$332,8M em 3 de setembro—o primeiro fluxo significativo após as saídas de agosto. Os ativos atuais sob gestão do ETF totalizam $155,8B:

• BlackRock: $81.44B
• Fidelity: $35.28B
• GBTC: $19.8B

Os ETFs à vista representam agora 93,54% da quota de mercado.

Padrões Sazonais

Setembro historicamente apresenta-se como o mês mais fraco (média -6,17%). O terceiro trimestre mostra resultados mistos com uma mediana de +0,80% mas média de -2,10% devido a vários grandes recuos. O padrão típico mostra fraqueza em setembro seguida de força em outubro-novembro, com 17 de setembro marcando uma data de inflexão chave.

Resumo da Posição do Ciclo

Os dados indicam que estamos aproximadamente 96% através do ciclo atual, com padrões históricos apontando para uma janela de pico dentro dos próximos 50 dias. A estrutura de mercado atual mostra suportes mantendo-se com métricas on-chain resilientes, apesar de ETFs mostrando atividade de compra reduzida ($13 bilhões de redução de AUM do pico).

O dia 22 de outubro parece ser uma data particularmente significativa para monitorar à medida que nos aproximamos da fase final deste ciclo, com potencial para maior volatilidade e possível desempenho superior de altcoins após qualquer pico do Bitcoin.