#美SEC和CFTC加密监管合作# Recentemente, o mercado de ações dos EUA apresentou uma inquietante tendência de três quedas consecutivas, e essa tendência de baixa também afetou o sentimento do mercado de Ativos de criptografia. Embora a amplitude dessa queda não seja particularmente intensa, os fatores que a desencadearam são cada vez mais preocupantes para os investidores.

Primeiro foi na terça-feira, quando Powell expressou casualmente a opinião de que "as avaliações do mercado de ações estão altas", o mercado imediatamente mostrou um recuo claro; depois, na quarta-feira, embora os dados de vendas de novas casas apresentassem um crescimento inesperado, que deveria ser visto como um sinal positivo, o mercado ainda assim optou por continuar em queda; e na quinta-feira, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego caiu para o nível mais baixo do ano, este indicador econômico forte tornou-se, na verdade, o catalisador para uma nova rodada de queda no mercado.

Esta lógica de reação reflete na verdade a mentalidade especial do mercado atual: boas notícias estão sendo interpretadas como más notícias. Isso ocorre porque um desempenho econômico forte significa que o Federal Reserve pode não ter a necessidade urgente de reduzir as taxas de juros.

A próxima grande preocupação do mercado será os dados do PCE que serão divulgados hoje à noite às 20:30. Comparado ao CPI, que costuma receber mais atenção, os dados do PCE são mais como uma visão panorâmica da economia, capaz de mostrar de forma mais abrangente as tendências de consumo e a realidade da inflação.

Para os dados que serão divulgados em breve, a interpretação do mercado será dividida em duas direções: se os investidores se concentrarem mais na queda dos dados mensais (de 0,3% para 0,2%), a pressão sobre o mercado pode ser aliviada; mas se o foco estiver nos dados anuais que ainda estão acima do esperado (2,9% muito acima da meta), o mercado pode continuar sob pressão e as expectativas de cortes de taxas também poderão esfriar.

Vale a pena notar que a probabilidade de não haver cortes nas taxas de juro em outubro subiu de 10% para 15%. Embora esta mudança pareça pequena, se se tornar uma tendência e continuar a evoluir, é muito provável que suba rapidamente para 50% ou 60%, o que trará mais riscos de queda para o mercado.

No entanto, sob uma perspectiva mais racional, o ajuste atual não requer pânico excessivo. A forte alta do mercado anteriormente dependia em grande parte de apostas antecipadas em cortes de taxas de juros e expectativas otimistas; agora, o mercado está passando por um ajuste calmo, que na verdade é um processo natural e necessário.