Atualmente, o campo dos exchanges descentralizados (DEX) está passando por uma revolução. O antigo gigante Uniswap (UNI) enfrenta desafios sem precedentes, enquanto a nova plataforma HYPE demonstra um forte impulso de ascensão. Esta situação reflete a rápida evolução do mercado de encriptação e as mudanças nas demandas dos usuários.

A Uniswap está atualmente em apuros. Seu core business está sendo corroído por vários concorrentes, incluindo plataformas como HYPE, 1inch e PancakeSwap. Essas novas exchanges estão gradualmente conquistando participação de mercado, levando à queda contínua do valor total bloqueado (TVL) e do volume de transações da Uniswap. Mais grave ainda, a influência da Uniswap na precificação de novos tokens está diminuindo, com muitos novos projetos optando por listar em DEX ou exchanges centralizadas que oferecem grandes incentivos.

O modelo econômico do token da Uniswap também enfrenta desafios. O token UNI é utilizado apenas para fins de governança, não podendo compartilhar diretamente a receita do protocolo, o que resulta na falta de retornos substanciais para os detentores. Embora a Uniswap tenha lançado novos produtos como a Uniswap Wallet e a UniswapX, essas iniciativas não trouxeram valor significativo ao token UNI. Além disso, a gestão do valor de mercado do UNI também apresenta problemas, com uma grande disparidade entre a alta avaliação totalmente diluída e o valor de mercado em circulação real, causando pressão para desbloqueio.

Em comparação, o HYPE adotou um modelo de negócio mais inovador. Ele combina mineração de negociação e mecanismos de airdrop de pontos, atraindo usuários através de incentivos em tokens. O HYPE também implementou agregação de cadeia completa e roteamento inteligente, oferecendo uma integração de liquidez mais eficiente do que a Uniswap. No que diz respeito à economia dos tokens, o HYPE permite que os detentores de tokens compartilhem a receita de taxas e implementa um mecanismo de recompra e destruição, medidas que são mais atraentes do que os simples tokens de governança da Uniswap.

Diante dessa situação, a Uniswap precisa adotar medidas ativas para se reerguer. As estratégias possíveis incluem o lançamento de produtos de contrato perpétuo, a reforma do modelo econômico de tokens para permitir que os detentores de UNI compartilhem lucros, e a adoção de uma estratégia de agregação em toda a cadeia. Se a Uniswap conseguir ajustar sua estratégia a tempo, ainda há a possibilidade de manter a competitividade em um novo ambiente de mercado.

A tendência de mudança no mercado DEX indica que, no rápido desenvolvimento do campo da encriptação, a inovação e a capacidade de adaptação são cruciais. Somente projetos que evoluem continuamente podem sobreviver e prosperar neste mercado dinâmico. Tanto as plataformas estabelecidas quanto as novas forças precisam prestar atenção às tendências do mercado e ajustar suas estratégias a tempo para se destacarem nesta intensa competição.