No mercado de Ativos de criptografia, a moeda estável tornou-se uma infraestrutura indispensável. Seja para transações diárias, transferências em cadeia cruzada ou Liquidação de pagamentos, a moeda estável desempenha um papel crucial. Recentemente, o USD1 lançado pela WLFI, devido ao seu mecanismo de desbloqueio único e à sua popularidade de negociação, gerou novamente a atenção da indústria. No entanto, diante da trajetória histórica do desenvolvimento da moeda estável, para onde irá o USD1?

O tradicional gigante USDT, com sua profunda liquidez e ampla cobertura de mercado, detém mais de 60% da quota de mercado. Como principal par de negociação e meio de pagamento, o USDT forma um forte efeito de rede. No entanto, devido a isso, seu espaço de inovação está limitado, dependendo excessivamente da demanda de negociação.

Por outro lado, o DAI, como a primeira verdadeira moeda estável descentralizada, construiu um ecossistema de empréstimos e governança autossustentável através do mecanismo de sobrecolateralização da MakerDAO. Este modelo garante uma demanda interna estável, mas seu crescimento em escala é limitado pelos ativos colaterais e modelos de risco.

O modelo de moeda estável algorítmica do UST teve um período de grande sucesso, com a capitalização de mercado a subir para 40 mil milhões de dólares. No entanto, devido à falta de uma demanda de empréstimo substancial e de uma gestão de risco eficaz, acabou por levar a um colapso catastrófico, servindo de alerta para toda a indústria.

Neste contexto, o USD1 encontra-se atualmente em fase inicial de desenvolvimento. Embora o seu volume de negociação diário já tenha ultrapassado 300 milhões de dólares, o entusiasmo da comunidade continua a aumentar, mas os cenários de aplicação real ainda são limitados. Além disso, o seu mecanismo de desbloqueio único também gerou preocupações do mercado sobre riscos potenciais.

USD1 pode abrir novos caminhos de desenvolvimento no ecossistema de moeda estável existente? Isso não apenas requer tecnologias e modelos econômicos inovadores, mas também encontrar um equilíbrio entre liquidez, segurança e utilidade. À medida que o mercado de criptografia continua a evoluir, a trajetória de desenvolvimento do USD1 fornecerá referências e inspirações importantes para todo o ecossistema de moeda estável.