A reserva de Ethereum da BitMine ultrapassa 2,65 milhões de moedas, com um total de ativos de 11,6 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior cofre de criptomoedas do mundo.

De acordo com os dados mais recentes, a BitMine Immersion Technologies (BMNR) aumentou sua participação em aproximadamente 234 mil ETH na semana que terminou em 29 de setembro de 2025, elevando seu total de ETH para 2.650.900 ETH, correspondendo a um total de ativos criptográficos e reservas em dinheiro de cerca de 11,6 bilhões de dólares, dos quais 436 milhões de dólares são em dinheiro líquido. Este aumento solidificou sua posição como o maior tesouro de Ethereum do mundo, ficando atrás apenas da Strategy Inc (MSTR), que é predominantemente baseada em Bitcoin, em termos de escala de ativos criptográficos.

Dados de posições e posição de mercado

• Composição de ativos: A BMNR atualmente possui 2.650.900 ETH, 192 BTC, 436 milhões de dólares em caixa e outros ativos criptográficos (incluindo alguns investimentos em tokens de baixa e média capitalização chamados "Moonshots"), com um valor total de cerca de 11,6 bilhões de dólares. Sua participação em ETH já representa cerca de 2% do suprimento total da rede Ethereum, e o objetivo público da empresa é aumentar essa proporção para 5%.

• Ritmo de aumento: A aquisição de 234 mil ETH é a continuação da estratégia de acumulação acelerada de BMNR. No início de agosto, sua quantidade de ETH era de cerca de 1,15 milhão, enquanto até meados de setembro já ultrapassou 2,15 milhões, com aumentos semanais que várias vezes superaram 200 mil ETH, mostrando uma forte tendência de alocação de ativos.

• Atividade de negociação: As ações da BMNR têm estado ativas recentemente, com um volume médio diário de negociação de cerca de 2,6 bilhões de dólares nos últimos 5 dias, classificando-se em 26º lugar entre as empresas listadas nos Estados Unidos, refletindo o elevado interesse do mercado no seu modelo de "cofre Ethereum".

Motivos para aumento de participação e modelo de negócios

A ação de aumento de participação da BMNR origina-se de sua transformação em uma "empresa de gestão de ativos tipo tesouraria de Ethereum". A empresa financia-se através da emissão de ações ordinárias, títulos conversíveis, entre outros, e adquire em grande quantidade ETH como reserva de ativos principais, com o objetivo de oferecer aos investidores exposição à volatilidade dos preços do Ethereum. Seu modelo de negócios é semelhante à estratégia de reserva de Bitcoin da MicroStrategy, mas foca no ecossistema Ethereum. O presidente da empresa, Tom Lee, enfatizou várias vezes que o Ethereum é "uma das maiores transações macroeconômicas" para os próximos 10 a 15 anos e acredita que a fusão entre Wall Street e a tecnologia de inteligência artificial com o blockchain impulsionará o Ethereum para um "super ciclo".

Riscos e Desafios

Apesar do tamanho significativo das posições, os principais riscos que o BMNR enfrenta incluem o impacto direto da volatilidade do preço do Ethereum sobre o valor dos ativos, mudanças nas políticas regulatórias (como a revisão da classificação de ativos criptográficos pela SEC dos EUA) e a sustentabilidade do financiamento necessário para a sua meta de "5% da oferta de Ethereum". Além disso, as reservas de caixa da empresa (436 milhões de dólares) são relativamente baixas em relação ao seu tamanho de ativos de dez bilhões de dólares, podendo enfrentar pressão de liquidez se o mercado sofrer uma correção acentuada.

Impacto e Perspetivas da Indústria

A estratégia de aumento agressivo da BMNR reflete o reconhecimento das instituições sobre o valor de longo prazo do Ethereum. Sua quantidade de participação já ultrapassou a escala de alocação de muitos países ou fundos tradicionais, e se o preço do Ethereum continuar a subir no futuro, a BMNR pode se tornar um ponto de alavancagem chave para impulsionar o sentimento do mercado. No entanto, os investidores devem prestar atenção ao seu prêmio de avaliação elevada (o preço das ações geralmente é superior ao valor líquido dos ativos) e se o rendimento do staking de ETH (atualmente cerca de 7,7% ao ano) pode cobrir os custos de financiamento, entre outros detalhes.