Na segunda-feira, o desempenho do mercado começou a recuperar gradualmente a informação desfavorável anterior; quer se trate de conflitos geopolíticos, das expectativas de política da A Reserva Federal (FED) ou das preocupações com a paralisação do governo, o sentimento está a ser progressivamente digerido. No passado, o mercado considerava geralmente a paralisação do governo como um evento negativo, mas desta vez, devido ao adiamento da publicação dos dados do Departamento do Trabalho, houve na verdade um "período de amortecimento" extra de dez dias, e se a paralisação aumentar, isso poderá beneficiar a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED), portanto, a curto prazo, o mercado obteve, até certo ponto, espaço para operar de forma estável.

Atualmente, a probabilidade de uma paralisação parcial do governo dos Estados Unidos em torno de 1 de outubro de 2025 é bastante alta, com setores não essenciais e atividades gerais podendo ser suspensas, mas funções críticas como defesa, segurança e emergência médica deverão continuar. A faísca ainda reside no impasse entre o Congresso e o presidente sobre a alocação do orçamento e a vinculação de políticas, com a lei de financiamento contínuo expirando em 30 de setembro. Se não for possível aprovar uma nova lei de alocação ou uma prorrogação temporária antes disso, a paralisação será acionada. Embora tanto o Congresso quanto a Casa Branca queiram evitar os riscos políticos e sociais de uma paralisação total, o tempo já é muito curto.

A partir da história anterior, uma paralisação de curto prazo geralmente provoca sentimentos de aversão ao risco, com os fundos podendo fluir para o dólar, títulos do Tesouro americano e ouro, enquanto as ações de pequena e média capitalização e os setores altamente relacionados a contratos governamentais são os mais afetados. Se a paralisação se prolongar, não só irá prejudicar os dados de consumo e emprego, mas também aumentará a pressão sobre a Reserva Federal (FED) para reduzir as taxas de juros em outubro, uma vez que os danos à economia e ao mercado de trabalho forçarão uma mudança antecipada na política.

Voltando aos dados do Bitcoin, na segunda-feira, embora a taxa de rotação tenha aumentado, não foi nada exagerado, especialmente do ponto de vista da estrutura de chips, ainda é principalmente a rotação dos detentores de curto prazo. A alta dos preços fez com que muitos investidores que compraram na baixa durante o fim de semana saíssem, o que é uma troca normal de chips, enquanto os investidores mais antigos ainda não reagiram.

A partir dos dados da URPD, também é muito evidente que a distribuição de fichas ainda é muito ordenada. Os investidores em perda não estão em pânico, e a troca entre os investidores que estão a comprar a preços baixos também é muito suave, passando com sucesso pelo nível de suporte.

A seguir, vamos ver qual chega primeiro: os dados de paralisação ou os dados do mercado de trabalho. Se a paralisação chegar primeiro, pode ser uma boa notícia.