A dívida do governo federal dos Estados Unidos está ultrapassando um recorde histórico, totalizando mais de 37 trilhões de dólares, com uma proporção em relação ao PIB que supera até mesmo o nível mais alto após a Segunda Guerra Mundial. Este número impressionante não apenas reflete os severos desafios fiscais que os EUA enfrentam atualmente, mas também suscita preocupações globais sobre a estabilidade do sistema do dólar.

A estrutura da detenção de dívida é complexa e diversificada; além da China, os bancos domésticos dos Estados Unidos, o Federal Reserve, diversos investidores institucionais e indivíduos são credores importantes. O que é ainda mais preocupante é a velocidade impressionante do crescimento da dívida, que saltou de 30 trilhões para 37 trilhões de dólares em apenas três anos, aumentando em média 1 trilhão de dólares a cada 150 dias.

Os encargos de juros tornaram-se um peso pesado para o governo dos Estados Unidos. Espera-se que, até 2025, os encargos anuais de juros cheguem a 1,2 trilhões de dólares, superando até mesmo os gastos com defesa. Um ambiente de altas taxas de juros agravou ainda mais essa pressão.

Tradicionalmente, os Estados Unidos têm dependido de sua posição de hegemonia monetária para lidar com a pressão fiscal, emitindo títulos e implementando políticas de afrouxamento monetário moderado. No entanto, essa prática está enfrentando desafios. A participação do dólar nas reservas cambiais globais caiu para o nível mais baixo em quase 30 anos, e vários países estão ativamente promovendo um processo de 'desdolarização', buscando alternativas.

Esta série de desenvolvimentos reflete as preocupações do mercado internacional sobre a sustentabilidade da dívida dos EUA e a confiança de longo prazo no dólar. Se o sistema monetário e fiscal dos EUA continuar a sofrer uma pressão enorme, isso pode eventualmente impactar a economia global, através do agravamento da inflação, provocando flutuações econômicas, entre outras formas, com o público em geral a tornar-se o pagador final desta crise da dívida.

Diante desse desafio, o governo dos Estados Unidos precisa elaborar políticas fiscais mais sustentáveis, enquanto o sistema econômico global também pode precisar ser reajustado para lidar com os riscos potenciais trazidos pela crise da dívida americana. Isso não diz respeito apenas à saúde econômica dos Estados Unidos, mas também afetará profundamente a futura direção do cenário financeiro global.