Ao explorar a pista de ativos físicos (RWA), encontramos um fenômeno instigante. A Plume Network chamou a atenção do setor com seu modelo de desenvolvimento único. Embora seu valor total de posição de bloqueio (TVL) seja de apenas 288 milhões de dólares, muito abaixo dos bilhões de dólares de concorrentes como Centrifuge e Ondo Finance, a Plume se destaca no que diz respeito à base de usuários.

A Plume possui 202 mil endereços de detentores, representando quase metade da participação de usuários no mercado RWA. Esta estrutura de dados é bastante inspiradora - o volume de fundos não é grande, mas o número de usuários é considerável. Após uma análise aprofundada, fica claro que isso reflete duas estratégias de crescimento completamente diferentes no mercado RWA.

Projeto RWA tradicional como Ondo e Centrifuge se dirige principalmente a investidores institucionais e grandes quantias de capital, com investimentos individuais que facilmente chegam a milhões ou até dezenas de milhões de dólares. Essa estratégia resultou em um TVL elevado, mas a base de usuários é relativamente pequena. Em contraste, a Plume adotou uma abordagem mais inclusiva, focando em atrair investidores de varejo e pequenos e médios investidores, reduzindo a barreira de entrada para investimentos em RWA.

Essa diferença de estratégia reflete uma compreensão distinta da essência do mercado de RWA. Projetos tradicionais focam na ponta dos ativos, oferecendo produtos em nível institucional, como a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e fundos de crédito privado. Por exemplo, o fundo OUSG da Ondo alcançou um tamanho de 2 bilhões de dólares, enquanto o fundo BUIDL da BlackRock chegou a impressionantes 3,2 bilhões de dólares. Esses produtos geralmente têm barreiras de entrada elevadas e requerem uma rigorosa revisão de conformidade, tornando-os muitas vezes inacessíveis para investidores comuns.

A Plume adotou uma abordagem mais acessível. Através da sua tecnologia Arc Engine, a Plume consegue dividir diversos ativos em pequenas frações, permitindo que investidores comuns também participem do mercado RWA. Esta abordagem inovadora não apenas ampliou a participação no mercado, mas também trouxe nova vitalidade e possibilidades para o campo RWA.

A estratégia da Plume desafia a noção tradicional de que o TVL é o principal critério de avaliação, enfatizando a importância da base de usuários. Esta abordagem pode prever a tendência de desenvolvimento futuro do mercado RWA, que se concentrará mais na inclusão financeira e na participação ampla. À medida que o mercado continua a evoluir, será um foco de atenção do setor se a estratégia voltada para o público da Plume conseguirá continuar a ter sucesso, e como os projetos tradicionais responderão a esse desafio.