As lendas das finanças brilharam esta semana. Elas estão dando entrevistas para todo lado, mas a mensagem é clara: os mercados financeiros dos EUA estão em um estado de tendência de alta.

Primeiro vimos Paul Tudor Jones na CNBC, que disse que se sente como se estivéssemos em 1999. Ouça aqui:

«Se algo parece um pato e grasna como um pato, então provavelmente não é uma galinha». Que frase incrível de PTJ. E ele não está errado.

Então, como, na opinião de um investidor famoso, os investidores devem lucrar com essa história inflacionária? Ouro, bitcoin, Nasdaq e ações de empresas de varejo. Aqui está como ele explicou sua lógica:

No entanto, Paul Tudor Jones não é o único otimista. Jamie Dimon, do JP Morgan, disse à Bloomberg que estamos em um mercado em alta.

É bom ouvir que o chefe do maior banco do mundo diz que a recessão não o preocupa. Dimon tem acesso a um volume maior de informações do que qualquer outra pessoa no mundo. No entanto, ele afirmou que está preocupado com a inflação, que parece preocupar os investidores em todo o mundo mais, considerando o recente aumento dos preços do ouro e do bitcoin.

Outro investidor lendário, Ray Dalio, declarou esta semana que, na sua opinião, a alocação em ouro no portfólio deve ser de cerca de 15%. Aqui está o porquê de ele considerar essa distribuição correta:

Esses investidores experientes não falam sobre ouro, porque acreditam que a inflação será baixa. Na verdade, o mercado de previsões Polymarket mostra 85% de probabilidade de inflação acima de 3%.

Mas eu vou arriscar e dizer que a inflação não será um problema tão sério quanto essas lendas preveem. Na verdade, eu acredito que as preocupações com a inflação estão muito exageradas.

Usando os mesmos dados da Polymarket, pode-se ver que o mercado realmente prevê que a inflação será de cerca de 3% a 3,2% em 2025.

A Truflation, que eu prefiro para entender a inflação devido à sua infraestrutura em tempo real, mostra uma inflação de 2,2%. Isso é uma queda bastante grande em comparação com a taxa de 3% ou mais da Truflation no início do ano.

Mas, na minha opinião, a inflação não é o gráfico que devemos prestar atenção. Ele desvia completamente do que está realmente acontecendo. Jeff Walton da Strive acertou ao apontar a discrepância entre o IPC e a massa monetária M2.

Ele diz: «Nos últimos 20 anos, a massa monetária M2 cresceu 2,5 vezes mais rápido do que o IPC». Então, qual desses indicadores te preocupa mais? Os números do IPC manipulados e de crescimento lento ou o agregado monetário M2 em crescimento parabólico?

É evidente que o último causa grande preocupação.

Então, lembre-se disso quando ouvir Ken Griffin e outros falando sobre a queda significativa do dólar dos EUA este ano. Aqui estão os comentários recentes de Griffin:

A queda do dólar não é causada pela inflação, mas sim pelo fato de que o governo não consegue parar de imprimir dinheiro. Nada valioso tem um suprimento infinito. Portanto, enquanto os governos não pararem de imprimir dinheiro, o bitcoin e o ouro continuarão a crescer.

Os besouros dourados celebram a recente superioridade sobre o bitcoin.

Eu acho que o bitcoin terá um grande quarto trimestre, e não me surpreenderia se até o final de 2025, o bitcoin mostrasse um grande retorno anual, mais do que o metal precioso.

Mas independentemente dos indicadores relativos, os ativos baseados nos princípios de dinheiro sólido, como o ouro e o bitcoin, trabalham juntos para fazer o que os bancos centrais não conseguiram fazer — proteger o poder de compra das pessoas.

Devemos todos ser gratos por termos essas duas opções.