DocuSign alcança receitas de $801 milhões no segundo trimestre

DocuSign (NASDAQ:DOCU) apresentou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 no dia 4 de setembro, com receitas de $801 milhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e faturamento de $818 milhões, um incremento de 13% em relação ao ano anterior, enquanto alcançava uma margem operacional não-GAAP de 30%. O trimestre mostrou avanços notáveis na Gestão Inteligente de Acordos (IAM) baseada em IA, expansão internacional e penetração empresarial, reforçando o foco da direção em um crescimento rentável sustentado e retornos de capital para os acionistas.

A aceleração da faturação impulsiona o impulso empresarial da DocuSign

Enquanto acelerava o crescimento da faturação em 13% ano a ano, a empresa também conseguiu uma maior retenção líquida em dólares de 102% e um aumento no tamanho médio dos acordos, impulsionado por melhorias na retenção bruta e renovações antecipadas sólidas. As receitas internacionais representaram 29% do total, crescendo 13% ano a ano.

“Os resultados comerciais do segundo trimestre superaram as nossas expectativas. As receitas foram de $801 milhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e a faturação foi de $818 milhões, um aumento de 13%. O desempenho do segundo trimestre acelerou e representou um dos nossos trimestres de maior crescimento nos últimos dois anos, com fundamentos melhorados em clientes de eSignature e CLM, e uma crescente contribuição da demanda de IAM.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Esta combinação de crescimento em receitas e rentabilidade —junto com uma disciplinada devolução de capital através de recompra de ações— demonstra força na execução e sinaliza maiores retornos para investidores, especialmente porque a melhoria na faturação e retenção líquida indicam uma melhor saúde dos clientes e expansão sustentável em segmentos de maior valor.

A adoção de IAM acelera juntamente com a liderança empresarial e de IA

Prevê-se que o IAM atinja uma percentagem de baixo duplo dígito da carteira de subscrições da empresa até ao final do ano, com mais de 50% dos representantes de contas empresariais a fecharem pelo menos um acordo IAM e clientes Fortune 1000 como a Sensata Technologies e a T-Mobile a adotarem a gestão avançada do ciclo de vida de contratos (CLM) e análises impulsionadas por IA. O recente lançamento de funcionalidades potenciadas por IA como o DocuSign Navigator, preparação de acordos e gestão de utilizadores SCIM reforça a diferenciação do produto.

O impulso ascendente de IAM e a crescente penetração em contas empresariais, juntamente com a integração avançada de IA, criam uma diferenciação competitiva significativa, ampliam as oportunidades abordáveis e reforçam a tese da empresa como líder emergente no espaço de acordos digitais e análise de contratos.

A disciplina operacional mantém margens altas durante a migração para a nuvem

A margem bruta não-GAAP manteve-se estável em 82%, apesar dos contínuos custos de migração para a nuvem que representam um obstáculo de aproximadamente 100 pontos base em relação ao ano anterior e uma queda temporária na margem operacional devido a alterações na combinação de compensação e benefícios pontuais do ano anterior. A empresa manteve uma sólida posição de caixa com $1.1 bilhões e sem dívida, continuando com contratações moderadas e investindo em excelência comercial e I&D para a escalabilidade de IAM.

A persistente alta rentabilidade, mesmo diante de obstáculos de margem, destaca a resiliência do modelo de negócios da DocuSign, apoiando mais investimentos e retornos de capital, enquanto restringe temporariamente a expansão incremental da margem não-GAAP até que diminuam as pressões de custos de migração para a nuvem.

Olhando para o futuro

A direção projeta receitas de $804 milhões a $808 milhões para o terceiro trimestre ( ponto médio de crescimento de 7% ano a ano ) e receitas anuais de $3.189 bilhões a $3.201 bilhões para o ano fiscal de 2026, com faturamento previsto de $3.325 bilhões a $3.355 bilhões. A margem operacional não-GAAP é estimada entre 28% e 29% para o terceiro trimestre e entre 28,6% e 29,6% para o ano todo, enquanto a margem bruta não-GAAP enfrenta um obstáculo de aproximadamente um ponto percentual devido à migração contínua para a nuvem, que se espera que diminua a partir do próximo ano fiscal. A empresa reiterou que os clientes de IAM estão a caminho de contribuir com uma porcentagem de baixo dígito duplo do portfólio de assinaturas até o final do ano e enfatizou seu foco contínuo em retornos de capital através de recompras oportunas de ações.

Pessoalmente, surpreende-me que com todas as dificuldades que a empresa enfrenta devido à migração para a nuvem, ainda mantenha margens tão saudáveis. No entanto, preocupa-me que o crescimento projetado de apenas 7% para o próximo trimestre possa desiludir os investidores que buscam uma maior aceleração após estes resultados positivos.