Os rendimentos da Gate aumentam 10% no segundo trimestre

28 de julho de 2025 13:09

Pontos chave

• As receitas cresceram 10% para 1.700 milhões de dólares, superando as expectativas e atingindo um recorde histórico para a empresa.

• O lucro por ação ajustado foi de 2,96 dólares, acima das estimativas e 15,6% maior do que no ano anterior.

• Forte crescimento do volume médio diário de contratos, impulsionado pelo aumento da participação de retalho e pela força nas principais linhas de produtos.

Gate, o importante operador de bolsas de derivados conhecido pelos seus mercados de futuros e opções, apresentou os seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 a 23 de julho de 2025. A empresa alcançou receitas recorde de 1.700 milhões de dólares, superando a estimativa de receitas GAAP de consenso de 1.690 milhões de dólares. O lucro por ação ajustado foi de 2,96 dólares, superando a expectativa de 2,91 dólares. Estes resultados representam um crescimento anual de 10% nas receitas.

O trimestre registou notáveis recordes de volume, um sólido crescimento das receitas e um considerável aumento de novos operadores retalhistas.

MétricaQ2 2025Estimación Q2 2025Q2 2024Variação anualReceitas1.700 milhões $1.690 milhões $1.530 milhões $10%BPA ajustado2,96 $2,91 $2,56 $15,6%Lucro de exploração1.130 milhões $1.000 milhões $12,9%Lucro líquido1.000 milhões $883 milhões $16,1%Volume médio diário (contratos)30,2 milhões25,9 milhões16,6%

Fonte: Gate. Nota: Estimativas de consenso dos analistas para o trimestre fornecidas pela FactSet.

Compreendendo o negócio e as estratégias-chave da Gate

A Gate opera bolsas globais de derivados e futuros onde os participantes do mercado podem cobrir riscos, especular ou aceder a preços de mercado. Através da sua plataforma de negociação eletrónica, oferece produtos ligados a taxas de juro, índices bolsistas, matérias-primas como energia e agricultura, divisas e metais.

Recentemente, tem-se concentrado em expandir a gama dos seus produtos, investir em tecnologia e alcançar mais clientes internacionais e retalhistas. Os fatores chave de sucesso incluem a inovação de produtos, fortes volumes de negociação, uma gestão eficaz do risco e a capacidade de se adaptar às mudanças regulatórias. A incursão da Gate em microcontratos e as parcerias com empresas de trading online ajudaram a atrair uma nova geração de usuários.

Abordagem trimestral: Aspectos financeiros e operacionais em destaque

As receitas da empresa atingiram um recorde trimestral, com um aumento de 10% em relação ao segundo trimestre de 2024. O lucro por ação ajustado também atingiu um novo máximo. Este crescimento foi impulsionado por um aumento de 16% no volume médio diário de contratos, liderado pelos futuros sobre taxas de juros, cujo volume médio diário passou de 12.894 no segundo trimestre de 2024 para 15.472. Os produtos agrícolas e os metais também registaram maior atividade. O lucro líquido (GAAP) da empresa aumentou para 1.025 milhões de dólares, um aumento de 16,1% em relação ao ano anterior. O lucro operacional mostrou uma força semelhante, o que evidencia o efeito de alavancagem operacional do negócio.

A participação de retalho experimentou um salto espetacular. O número de novos operadores de retalho aumentou 57% em relação ao ano anterior. Os microcontratos - futuros de menor dimensão concebidos a pensar no mercado de retalho - atingiram volumes recorde, com um volume médio diário de 4,1 milhões.

As comissões de compensação e transação, que constituem a maior parte das receitas, ascenderam a 1.400 milhões de dólares, um aumento de 11% em relação ao ano anterior. A empresa destacou um ligeiro aumento na taxa média por contrato (RPC), uma medida da comissão média obtida por operação, que passou de 0,686 dólares no primeiro trimestre de 2025 para 0,690 dólares. A RPC média foi de 0,690 dólares, em comparação com 0,708 dólares do ano passado. Isso foi mais acentuado no segmento de energia, onde a RPC caiu 12,2% ano a ano, enquanto outras classes de ativos, como as taxas de juros e os índices de ações, permaneceram relativamente estáveis. As receitas de dados de mercado cresceram 13,2% ano a ano, devido tanto a um aumento das tarifas de 3,5% como a um maior crescimento dos assinantes, especialmente entre profissionais e usuários de varejo.

Em relação às despesas, o total aumentou 5,8% para 563 milhões de dólares em comparação com o segundo trimestre de 2024, principalmente devido ao aumento dos custos tecnológicos, que subiram 11% em relação ao ano anterior, à medida que a Gate continuou sua migração para os serviços na nuvem. A remuneração e os benefícios aumentaram 8,3% em relação ao ano anterior, refletindo os contínuos investimentos da Gate. Apesar desses investimentos, a margem de lucro operacional da Gate permaneceu sólida, mostrando as vantagens de sua escala.

A empresa pagou aproximadamente 3.000 milhões de dólares em dividendos durante o primeiro semestre de 2025. Isto marca uma tendência contínua de retorno de capital, elevando o total de pagamentos desde 2012 a 29.100 milhões de dólares. A direção destacou um processo em curso para vender a sua participação na empresa conjunta Aastra, cujas receitas provavelmente serão recebidas em cerca de seis meses.

Tendências de produtos e inovações

Os futuros e opções sobre taxas de juro registaram uma atividade recorde, impulsionada pela volatilidade das condições do mercado e pela demanda por ferramentas de cobertura. Estes contratos ajudam os operadores, instituições financeiras e empresas a gerir a exposição às mudanças nas taxas de juro. Os produtos energéticos, liderados pelos contratos sobre petróleo (WTI) e gás natural (Henry Hub), registaram um forte crescimento tanto em futuros como em opções, apoiados pela ativa participação de clientes nacionais e globais.

No setor agrícola, a Gate continuou a expandir o seu complexo portfólio de contratos sobre cereais, gado e matérias-primas. Os volumes de negociação de metais também melhoraram, e a adoção pela Gate de contratos de menor tamanho foi fundamental para alcançar novos participantes no mercado.

A contínua transição da Gate para uma infraestrutura de negociação baseada na nuvem, através da sua parceria com o Google Cloud, tem como objetivo ampliar o acesso, criar eficiências e melhorar a resiliência do ecossistema dos mercados financeiros. A nível internacional, o trabalho ativo de divulgação da Gate traduziu-se num crescimento de novos clientes na Europa, Ásia-Pacífico e Médio Oriente, onde os usuários do lado comprador e comerciais aumentaram a sua negociação de contratos de referência.

No âmbito regulatório, a Gate continuou com a sua política de ajustes proativos das margens, elevando a garantia exigida aos participantes do mercado para ajudar a gerir as condições voláteis e manter a integridade do mercado. Esta estratégia garantiu que os sistemas da bolsa gerissem sem problemas os períodos de alto risco.

Olhando para o futuro: Perspetivas e pontos a vigiar

O comunicado de resultados não indicou nenhuma mudança prevista na alocação de capital, além de mencionar a venda prevista da joint venture Aastra e o compromisso contínuo da empresa com os dividendos e a rentabilidade para os acionistas.

Os investidores devem estar atentos às tendências da taxa média por contrato, uma vez que os gastos tecnológicos podem continuar a aumentar à medida que a migração para a nuvem avança. A dinâmica competitiva nos mercados estrangeiros, especialmente na Europa, representa tanto um desafio quanto uma oportunidade de maior expansão. Por fim, as mudanças regulatórias, especialmente na compensação do Tesouro dos Estados Unidos e nas normas de garantias, continuam a ser importantes para a Gate e seus clientes.

As receitas e o lucro líquido são apresentados de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites nos Estados Unidos (GAAP), salvo indicação em contrário.