Declarações de Trump aliviam preocupações comerciais: Wall Street inverte e fecha em alta, o mercado de dívida e os metais preciosos corrigem, a "onda de frio" das encriptações é difícil de dissipar.

As declarações otimistas de Trump na sexta-feira aliviaram efetivamente as tensões comerciais; somadas à forte recuperação das ações dos bancos regionais, isso gerou um duplo benefício, e o sentimento do mercado de Wall Street, que esteve preso em flutuações durante toda a semana, melhorou significativamente, com os três principais índices encerrando o dia em alta. Em contraste, o mercado de dívida e o mercado de metais preciosos enfrentaram uma pressão de correção, com um claro desvio na direção dos fluxos de capital.

A situação de jogo entre touros e urso no mercado de sexta-feira é particularmente clara: o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dois anos subiu fortemente desde os baixos níveis de 2022, alcançando 3,464%, o que impulsionou rapidamente o índice do dólar para cima durante o pregão. Embora o dólar tenha fechado quase estável nesta semana (a pior semana de negociação desde agosto), a queda acumulada na semana ainda foi de 0,7%, marcando a maior queda semanal desde julho. O mercado de metais preciosos, que havia subido constantemente anteriormente, também enfrentou uma correção coletiva com a mudança no sentimento do mercado — à medida que as preocupações com a qualidade de crédito dos EUA e as tensões comerciais diminuíram significativamente, as propriedades de refúgio do ouro e da prata foram enfraquecidas, e os preços foram pressionados para baixo simultaneamente.

Entre eles, a prata à vista tornou-se o produto com a maior volatilidade: esta semana acabou de atingir um novo recorde histórico, na sexta-feira chegou a subir para 54,50 dólares por onça, mas devido ao aumento rápido a curto prazo, houve uma fuga concentrada de lucros, com uma queda de mais de 6% durante o dia, e o preço chegou a cair abaixo de 51 dólares/onça; o ouro à vista também sofreu uma forte queda, caindo abaixo de 4200 dólares/onça, com uma queda máxima de quase 130 dólares (queda de 3%). No entanto, mesmo após a correção na sexta-feira, o ouro à vista ainda mantém uma rara tendência de "nove semanas consecutivas de alta", e o padrão de força a longo prazo não foi fundamentalmente quebrado.

O mercado de ações dos EUA aproveitou a tendência e registrou uma recuperação, com o índice S&P 500 subindo 1,7% esta semana, alcançando o melhor desempenho semanal desde agosto, em forte contraste com a fraqueza no mercado de títulos e metais preciosos. É importante estar atento ao fato de que o mercado de encriptação não conseguiu acompanhar a recuperação do mercado de ações: após uma queda de 150 bilhões de dólares em valor de mercado na sexta-feira passada, não apenas não conseguiu estabilizar e recuperar, como a tradicional tendência de "comprar na queda após uma grande queda" também não se concretizou.

No atual ambiente de mercado, com a expectativa global de cortes nas taxas de juros a aumentar e a liquidez a ser aliviada, a "contenção coletiva" dos investidores em relação à encriptação não é acidental; pelo contrário, reflete uma profunda mudança na lógica do mercado — o anterior entusiasmo especulativo está gradualmente a desaparecer, e a "prioridade na gestão de riscos" tornou-se o consenso predominante no mercado atual. É ainda mais importante notar que a "onda de frio" no campo da encriptação não é um fenômeno isolado, e no futuro pode haver riscos de propagação para outros ativos digitais além dos tokens.
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