As receitas da DocuSign no segundo trimestre atingem 801 milhões de dólares

DocuSign (NASDAQ:DOCU) apresentou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 em 4 de setembro de 2025, com receitas de 801 milhões de dólares, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e faturamento de 818 milhões, um aumento de 13%. Além disso, alcançou uma margem operacional não-GAAP de 30%. O trimestre mostrou avanços notáveis na Gestão Inteligente de Acordos (IAM) com tecnologia de IA, maior tração internacional e empresarial, enquanto a direção mantém seu foco em crescimento rentável e retorno de capital aos acionistas.

A aceleração da faturação impulsiona o ímpeto empresarial

Enquanto acelerava o crescimento da faturação em 13% ano a ano, a empresa também conseguiu uma maior retenção líquida de dólares de 102% e um aumento no tamanho médio dos acordos, impulsionado por melhorias na retenção bruta e renovações antecipadas sólidas. As receitas internacionais representaram 29% do total, crescendo 13% ano a ano.

“Os resultados comerciais do segundo trimestre superaram as nossas expectativas. As receitas foram de 801 milhões de dólares, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e a faturação foi de 818 milhões, um aumento de 13%. O desempenho das receitas do segundo trimestre acelerou e representou um dos nossos trimestres de maior crescimento nos últimos dois anos, com fundamentos melhorados em clientes de eSignature e CLM, e uma contribuição crescente da demanda de IAM.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Esta combinação de crescimento em receitas e rentabilidade, juntamente com um disciplinado retorno de capital através de recompras de ações, demonstra força na execução e sinaliza maiores retornos para os investidores.

A adoção de IAM acelera juntamente com a liderança empresarial e de IA

Prevê-se que o IAM atinja uma percentagem de dois dígitos baixos do livro de subscrições da empresa até ao final do ano, com mais de 50% dos representantes de contas empresariais a fecharem pelo menos um acordo IAM. Clientes Fortune 1000 como a Sensata Technologies e a T-Mobile estão a adotar gestão avançada do ciclo de vida de contratos (CLM) e análises impulsionadas por IA. O recente lançamento de funcionalidades potenciadas por IA, como o DocuSign Navigator, reforça a diferenciação do produto.

“Embora ainda estejamos nas fases iniciais, mais de 50% dos nossos representantes de contas empresariais fecharam pelo menos um contrato IAM. Notavelmente, o tamanho médio geral dos contratos também aumentou no segundo trimestre, com IAM ganhando espaço em grandes organizações como a Sensata Technologies, que acelerou seus fluxos de trabalho e está começando a usar o motor de IA DocuSign Iris.”

– Allan C. Thygesen, CEO

O impulso de IAM no mercado superior e a sua crescente penetração em contas empresariais, juntamente com a integração avançada de IA, criam uma diferenciação competitiva significativa e expandem a oportunidade de mercado.

A disciplina operacional mantém margens altas durante a migração para a nuvem

A margem bruta não-GAAP manteve-se estável em 82%, apesar dos contínuos custos de migração para a nuvem que representam aproximadamente um obstáculo de 100 pontos base interanuais. A empresa manteve uma forte posição de caixa com 1.100 milhões de dólares e sem dívida, continuando com contratações moderadas e investindo em excelência comercial e I&D para a escalabilidade do IAM.

“Como lembrete, esperávamos que o segundo trimestre tivesse a comparação de margem operacional interanual mais desafiadora de qualquer trimestre no ano fiscal de 2026 devido a vários fatores, incluindo a mudança para dinheiro em vez de capital para alguns funcionários. O segundo trimestre fiscal de 2025 também teve um benefício único de margem operacional de aproximadamente 150 pontos base associado a reembolsos de seguros. Nossa migração para a nuvem também continua a fornecer um obstáculo interanual para as margens.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

A alta rentabilidade sustentada mesmo diante de obstáculos de margem destaca a resiliência do modelo de negócio da DocuSign.

Perspectivas

A direção projeta receitas de 804 a 808 milhões de dólares para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 (crescimento médio de 7% ano a ano) e receitas anuais de 3.189 a 3.201 milhões para o ano fiscal de 2026, com faturamento previsto de 3.325 a 3.355 milhões. A margem operacional não-GAAP é estimada entre 28% e 29% para o terceiro trimestre e entre 28,6% e 29,6% para todo o ano. A empresa reiterou que os clientes de IAM estão a caminho de contribuir com uma porcentagem de dois dígitos baixos do livro de subscrições até o final do ano e enfatizou seu contínuo foco nos retornos de capital através de recompras oportunistas de ações.

Surpreende-me que com toda a concorrência no espaço digital, a DocuSign continue a manter estas margens tão altas. Quanto mais tempo conseguirão sustentar esta posição privilegiada antes que a concorrência erosione as suas vantagens?