Dalio: A Reserva Federal (FED) está estimulando a bolha, monetizando a dívida pública

No dia 6 de novembro, o fundador da Bridgewater, Dalio, publicou que a emissão quantitativa passada da Reserva Federal (FED) foi “um estímulo à depressão”, enquanto a emissão quantitativa atual é “um estímulo à bolha”. Quando a oferta de títulos do Tesouro dos EUA é maior que a demanda, e a Reserva Federal (FED) está “imprimindo dinheiro” e comprando títulos, enquanto o Tesouro está encurtando o prazo da dívida vendida para compensar a falta de demanda por títulos de longo prazo, esses são todos dinâmicas clássicas da fase final do “grande ciclo de dívida”. Devido ao lado fiscal da política do governo dos EUA agora ter um alto estímulo (devido à enorme dívida não paga existente e ao enorme déficit, e financiando através da emissão massiva de títulos do Tesouro, especialmente em prazos relativamente curtos), a emissão quantitativa irá efetivamente monetizar a dívida do governo, em vez de simplesmente reinjetar liquidez no sistema privado. Esta é a diferença do que está acontecendo atualmente, cujo modo parece torná-lo mais perigoso e inflacionário. Isso se parece com uma “aposta” ousada e perigosa, apostando no crescimento, especialmente no crescimento trazido pela inteligência artificial, e esse crescimento está sendo financiado através de uma política fiscal, política monetária e política regulatória muito livre e flexível. Teremos que monitorar de perto para lidar adequadamente com isso. (Jin10)