Os ETFs de Bitcoin spot acabaram de ver uma fuga de capitais maciça na semana passada. A hemorragia atingiu $1.22 bilhões em saídas líquidas — tornando-se a terceira maior saída semanal registrada.

Esse tipo de pressão de retirada não acontece em um vácuo. Quando o dinheiro institucional se retira em tal escala, geralmente sinaliza uma mudança de sentimento ou realização de lucros após recentes altas. A magnitude da saída coloca isso em um nível comparável a alguns dos períodos mais voláteis que vimos desde o lançamento desses produtos.

O que está a impulsionar a saída? Pode ser nervosismo macroeconómico, reequilíbrio antes do final do trimestre, ou simplesmente traders a garantir lucros. De qualquer forma, $1.22B a sair do sistema em sete dias não é uma pequena nota de rodapé. É o tipo de ponto de dados que analistas técnicos e observadores de liquidez vão analisar durante semanas.

Para contextualizar, apenas duas outras semanas na história dos ETFs tiveram resgates maiores. Isso lhe diz que não é apenas ruído—é uma mudança significativa em como o capital está se posicionando em relação à exposição ao Bitcoin neste momento.