Perder mais de 100 mil em 1 minuto: A análise do fracasso de um dos principais traders da Polymarket

O texto original é de haeju.eth

Compilação｜Odaily Planet Daily Golem（@web 3_golem）

Título original｜Vencedores do Polymarket no top 0,7% contam como perderam 19.000 dólares em 1 minuto

Apesar de ter sido um trader classificado entre os 0,7% melhores na Polymarket, no dia 9 de novembro perdi 19.000 dólares na Polymarket. Assim, escrevi este artigo cerca de 3 horas após a perda, na esperança de ajudar outros traders da Polymarket.

Comecei a negociar no Polymarket há cerca de um mês, quando tinha dois objetivos:

• Realizar o rendimento esperado (EV) para transações positivas

O EV positivo refere-se a uma perspectiva matemática que, mesmo que não seja lucrativo a curto prazo, é rentável a longo prazo em negociações ou apostas. Cada aposta tem um valor esperado baseado na sua probabilidade de vitória e no pagamento. A fórmula é: EV=(P(win)×Payout)−(P(loss)×Loss)

Se o valor esperado (EV) for positivo, após repetidas operações, obter-se-á, em média, lucro.

Por exemplo, se a probabilidade de algo acontecer for de 60%, mas o preço do mercado de previsões indicar 50%, então esta é uma oportunidade de EV positivo, porque a probabilidade real é maior do que a probabilidade implícita no preço.

• Volume total de transações, preparando-se para o próximo airdrop de tokens POLY

O Chief Marketing Officer da Polymarket, Matthew Modabber, confirmou no mês passado que a Polymarket terá um airdrop. Espera-se que o airdrop da Polymarket se torne um dos maiores airdrops no espaço cripto no próximo ano, por isso é a escolha certa participar cedo e acumular volume de negociação.

Ganhar 3500 dólares através da estratégia de fechamento.

Quando eu fiz a minha aposta pela primeira vez, as coisas não correram bem, perdi 600 dólares no prêmio Ballon d'Or feminino. Objetivamente, o resultado desse jogo foi manipulado, mas isso é outra conversa. Em suma, com o passar do tempo, comecei a encontrar algumas vantagens pessoais na Polymarket.

Eu procuro mercados com erros de preços e ordens expiradas, às vezes até aposto em eventos cujos resultados já foram decididos. Por exemplo, após o término de uma competição, comprar a “equipe vencedora” pode gerar um retorno de 1%. O valor total das apostas que fiz em jogos já concluídos atingiu 6500 dólares.

Um rendimento de 1% por dia, com juros compostos anuais podendo chegar a 365%. Antes de perder 19.000 dólares, já havia ganho 3.500 dólares, com um volume total de negociação de 200.000 dólares, posicionando-me entre os 0,7% dos traders da Polymarket.

Perda de 19 mil dólares em um minuto

Na noite passada, decidi fazer algo grande.

Eu depositei 35.000 dólares na minha conta, assim posso expandir o capital mais rapidamente, seja com lucros ou interações de airdrop. Espero que o tempo que invisto na Polymarket valha a pena; em vez de investir apenas 20.000 dólares, prefiro usar 55.000 dólares para obter um retorno de 1%, assim o tempo que invisto terá um retorno maior.

Então, começou o jogo do Manchester United contra o Tottenham. Eu liguei a televisão porque sou um fã incondicional do Manchester United.

A situação virou-se de repente quando faltavam cerca de cinco minutos para o final do jogo, passando de 1-0 para o Manchester United para 2-1 para o Tottenham.

Neste momento, verifiquei o Polymarket e descobri que a linha “Vitória do Tottenham” tinha uma diferença de preço de 5 centavos, o que parecia uma oportunidade de EV positivo quase gratuita. Portanto, coloquei uma ordem de 9000 dólares a 91 centavos, mas não foi executada. Então, coloquei uma ordem de 9000 dólares a 93 centavos.

No final, a minha ordem só foi executada em 10%. Eu pensei que não havia problema, estive sempre a ver o jogo, mas cometi um erro fatal: esqueçi-me de cancelar a minha oferta anterior.

Um minuto depois, olhei para trás para o Polymarket, querendo fechar essas ofertas, mas assim que passei o mouse sobre o botão de fechamento, a minha ordem anterior foi executada.

Poucos segundos depois, as odds do Manchester United dispararam, e após 15 segundos, vi na televisão (a imagem estava ligeiramente atrasada) que o Manchester United marcou um gol.

Eu percebi imediatamente o que tinha acontecido, entreguei 18500 dólares a aqueles traders e robôs que viram o gol antes de mim.

Esta sensação é muito má, a raiva, o arrependimento e a incredulidade entrelaçam-se. Já não queria sair, mas combinei de correr com o meu irmão e a namorada, por isso forcei-me a ir. Isto também me deu tempo para refletir.

A vantagem não está em mim, está neles.

As pessoas costumam publicar apostas de “dinheiro grátis” com odds de até 99% e fingem ter encontrado um EV positivo, mas na maioria das vezes, isso é apenas sorte.

Como a minha aposta de hoje parece ter um EV positivo, na verdade é exatamente o oposto, é um EV negativo de 1000%. Estou apenas a pagar a pessoas que são mais rápidas do que eu.

A vantagem não está em mim, está neles.

Outro grande erro que cometi foi deixar as minhas ordens penduradas. Em um mercado em rápida mudança, as ordens que estão sendo executadas são uma armadilha. Aqueles que assistem a transmissões mais rápidas ou operam robôs reagem em milissegundos, enquanto a tela da pessoa comum ainda está sendo atualizada, eles já levaram seu dinheiro.

A capacidade de suportar riscos e a escala de apostas são fundamentais

No jogo, existe um conceito chamado regra de um quarto de Kelly (QK), que é um método para ajustar o tamanho das apostas com base no valor esperado e na variância.

Eu antes não prestava atenção a este conceito. Eu não equilibrei risco e retorno, mas investi 18.500 dólares em uma aposta de baixo rendimento. Quando a variância entrou em ação, eu perdi tudo.

Mesmo que a aposta que você faça seja de valor esperado positivo, você não pode ganhar sempre.

O valor esperado só pode ser refletido após várias tentativas. Esta é matemática, não sorte, e a matemática requer uma grande quantidade de amostras para eliminar a volatilidade.

Se lançar uma moeda que tem 55% de probabilidade de ser a seu favor, você ainda pode perder 10 vezes seguidas. Isso não significa que você está errado, mas sim que você ainda não lançou a moeda o suficiente.

O mesmo se aplica a transações ou apostas. Precisamos fazer milhares de apostas para realmente ver se temos uma vantagem real.

É por isso que a gestão de risco e o controle do tamanho das apostas são tão importantes.

Mesmo que o seu retorno esperado (EV) seja positivo, se você estiver excessivamente alavancado, ou se a volatilidade consumir os seus fundos antes de a matemática ser concluída, você nunca conseguirá obter uma vantagem.

Os vencedores a longo prazo nem sempre são os mais inteligentes; são apenas aqueles que conseguem persistir o tempo suficiente para que suas vantagens se acumulem continuamente.

Expectativa de Lucro (EV) e Vantagem Diferenciada (Edge) é o único caminho para lucrar.

Nos mercados de previsão como o Polymarket, o verdadeiro lucro vem da vantagem diferenciada, e não da crença.

Atualmente, a eficiência do mercado Polymarket ainda é bastante baixa, e essa é precisamente a oportunidade. No entanto, à medida que o volume de transações e a liquidez aumentam, essas vantagens diferenciadas também desaparecerão.

Você deve se esforçar para obter retornos excessivos (Alpha).

No final, ainda estou a perder 15 mil dólares, mas não vou desistir. Ainda acredito no processo, acredito no EV, acredito na autodisciplina e acredito em aprender mais rápido do que os outros.

Uma das melhores coisas sobre o Polymarket é que é público na blockchain. Você não pode falsificar resultados ou esconder perdas. Meu portfólio também é visível para todos.

O meu objetivo atual é alcançar um volume total de negociação superior a 1 milhão de dólares antes do airdrop do token POLY e reverter as perdas.