Altos rendimentos a cortes: O DeFi aprendeu alguma coisa com o colapso dos cofres de rendimento?

Fonte: CriptoNewsNet Título Original: Altos rendimentos a cortes: Será que a DeFi aprendeu alguma coisa com o colapso dos cofres de rendimento? Link Original: Quase duas semanas atrás, o colapso da Stream Finance levou a um efeito dominó em todo o setor de finanças descentralizadas (DeFi).

Os analistas on-chain levantaram anteriormente preocupações sobre uma rede de empréstimos arriscados em loop dos ativos uns dos outros, enquanto ofereciam retornos exagerados sobre os depósitos em stablecoin.

Alguns projetos conseguiram encerrar posições de forma ordenada, e os depositantes saíram relativamente ilesos. No entanto, em outras partes, colaterais sem valor deixaram buracos abertos, e a devolução de ativos emprestados rapidamente se tornou menos atraente.

Fazendo um balanço

Nos últimos dias, os curadores concluíram o déficit nos mercados remanescentes.

Os depositantes nos cofres de USDC geridos pela MEV Capital na Morpho ficaram com cortes de 3,5% ( na Ethereum) e 12% no cofre equivalente da Arbitrum.

Os cofres foram expostos ao sdeUSD desanexado em 99,8% da Elixir e ao xUSD desanexado em 95% da Stream Finance.

De forma caracteristicamente hostil, um representante de um protocolo concorrente deu uma volta de vitória.

Outro curador com exposição notável é a Re7 Labs, cujas comunicações têm sido visivelmente escassas desde que a crise começou. Uma publicação de 8 de novembro lista uma exposição de $14 milhões a deUSD, $13 milhões ao USDX desanexado em 85% da Stable Labs.

Desde então, duas atualizações ainda não divulgaram nenhum avanço concreto além da recuperação de uma posição de $200,000 em Morpho na Worldchain.

Hyperithm, emissor do mHYPER, deu uma atualização sobre o seu cofre USDT Euler na Plasma, notificando os usuários que 30% dos depósitos estavam bloqueados em um cofre da Re7 Labs.

Os utilizadores poderão retirar os correspondentes 70% e manter os direitos sobre os restantes 30% caso a situação da Re7 Labs seja resolvida.

Cuidado com a compra

As plataformas de empréstimo sem permissão sobre as quais muitas destas posições foram construídas, Morpho e Euler, têm afirmado consistentemente ser apenas infraestrutura, com qualquer pessoa livre para estabelecer mercados com os parâmetros que considerem adequados.

Dito isto, a Morpho aparentemente respondeu à pressão do analista on-chain Yields and More, pausando os depósitos em um cofre afetado. A Euler removeu alguns cofres expostos da sua interface de utilizador para desencorajar depósitos. Pop-ups e banners nos mercados afetados agora aparecem tanto na Morpho quanto na Euler.

No entanto, declarações de ambas as equipes deixam claro que a sua posição é a de oferecer uma infraestrutura de laissez-faire, hospedando um conjunto de cofres isolados para diferentes apetite de risco, e com parâmetros operacionais definidos por curadores.

Para esse fim, um impulso por painéis de transparência exibindo dados em cadeia ajuda a apoiar uma narrativa de “cuidado ao comprar”.

Lições aprendidas em DeFi?

Um colapso catastrófico do ecossistema de cofres de stablecoins de alto rendimento parece ter despertado os usuários de DeFi da ilusão de que esses produtos são apostas seguras.

Ganhar até 20% em stablecoins requer uma quantidade substancial de risco, visível ou não.

Do lado do “curador”, a Steakhouse Financial pretende reconstruir a confiança com $2,5 milhões de “skin in the game”. Um colchão de primeira perda também está aparentemente “em preparação”.

O episódio também renovou conversas sobre as classificações de risco para cofres individuais.

No entanto, considerando a história do DeFi, parece quase inevitável que eventualmente voltaremos ao mesmo lugar. A única coisa que resta a ser vista é se o prazo será de meses ou anos.