Banco central russo permitirá derivativos baseados em criptomoedas para investidores qualificados

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Visão Geral

O Banco Central da Rússia (CBR) está se preparando para conceder aos investidores acesso a instrumentos financeiros derivados (DFIs) atrelados a criptomoedas como o Bitcoin (BTC). Esta medida permitirá que investidores privados na Rússia adquiram futuros e opções diretamente vinculados a criptomoedas.

Principais Desenvolvimentos

De acordo com relatos de fontes do setor financeiro, corretores, empresas de gestão e bolsas estarão autorizados a oferecer aos seus clientes DFIs e obrigações, cujo valor depende da taxa de câmbio da criptomoeda subjacente nas plataformas de negociação globais.

A autoridade monetária confirmou que está agora a elaborar as alterações necessárias, uma vez que o quadro regulatório precisa de ser alterado:

“Estamos a trabalhar para ajustar as regulamentações para remover as barreiras existentes à emissão de DFIs e obrigações estruturadas diretamente ligadas a criptomoedas.”

Estado Atual do Mercado

O Banco da Rússia permitiu que as empresas financeiras oferecessem derivados de cripto no mercado russo com um comunicado emitido em maio deste ano. No entanto, os instrumentos atualmente disponíveis estão ligados indiretamente às criptomoedas, pois ou acompanham o desempenho de fundos de índices de ações negociados em bolsa (ETFs) ou índices de criptomoedas, e não os preços dos ativos digitais diretamente.

Por exemplo, as duas principais bolsas da Rússia, a MOEX baseada em Moscovo e a SPB de São Petersburgo, lançaram ambos produtos que acompanham as ações de grandes ETFs de Bitcoin.

O regulador agora deseja permitir que empresas domésticas emitam instrumentos financeiros russos diretamente vinculados a criptomoedas ainda este ano ou no primeiro trimestre de 2026, no máximo. Participantes profissionais do mercado já estão desenvolvendo tais produtos para investidores individuais.

Mudança Regulatória Mais Abrangente

O banco central da Rússia tem estado a abrir gradualmente aos investimentos em criptomoedas. Desde que autorizou a oferta de derivados de criptomoedas nesta primavera, a autoridade financeira indicou que planeia permitir que os fundos de investimento adquiram este tipo de produtos. Os principais executivos confirmaram que o CBR permitirá que as empresas de gestão de capital invistam em instrumentos ligados a criptomoedas em 2026.

Em todos estes casos, as criptomoedas continuam a ser acessíveis apenas a investidores “altamente qualificados”. Para além das empresas, indivíduos privados também podem cair nesta categoria especial, desde que cumpram certos requisitos mínimos em relação ao rendimento anual e a outros investimentos, como títulos.

Os derivados de criptomoeda são oferecidos exclusivamente no âmbito de um “regime legal experimental” (ELR), que também facilita pagamentos em criptomoeda em liquidações transfronteiriças. No entanto, o Banco da Rússia indicou que deseja que os investimentos em criptomoeda sejam regulamentados além do ELR, instando os legisladores a adotarem a legislação respectiva em 2026. O banco também anunciou que permitirá que os bancos comerciais russos trabalhem com criptomoedas.