Jen-Hsun Huang acabou de entregar o seu mais recente boletim de resultados, uma frase para resumir: os chips Blackwell não estão à venda suficientes, GPU em nuvem? Já esgotaram.

Depois de terminar este relatório financeiro, alguns números estimularam fortemente os nervos.

**O negócio de centros de dados decolou completamente**
512 mil milhões de dólares em receitas, um aumento de 66% em relação ao ano anterior e um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior. Este segmento de negócios agora representa 90% do total — o principal campo de batalha da guerra de poder computacional, já não há dúvidas.

**Crescimento explosivo do setor de rede**
8,2 mil milhões de dólares, um aumento de 162% em relação ao ano anterior. A forte dependência dos sistemas GB200 e GB300 da arquitetura NVLink, juntamente com a demanda insana por soluções de IA para InfiniBand e Ethernet, desencadeou diretamente esta corrida.

**Margem de lucro a aproximar-se do teto**
Mesmo durante o período de transição da arquitetura Blackwell, a margem bruta GAAP do Q3 manteve-se estável em 73,4%. Mais impressionante é a orientação da margem bruta não GAAP para o Q4 — 75% (com uma margem de erro não superior a 50 pontos base). Até uma impressora de dinheiro não se atreveria a imprimir tanto.

**Encomenda de serviços em nuvem "dobrou instantaneamente"**
O valor do contrato de serviços em nuvem a longo prazo saltou de 12,6 bilhões de dólares no trimestre anterior para 26 bilhões de dólares. A velocidade de duplicação confirma que "as GPUs foram vendidas antecipadamente" não é uma exagero, ao mesmo tempo que fornece munições para o negócio DGX Cloud e para a pesquisa e desenvolvimento futura.

**O estoque aumentou para 19,8 bilhões de dólares**
Subiu de 15 bilhões do trimestre passado para 19,8 bilhões, o relatório financeiro deixou claro: isso são componentes de longo ciclo estocados para a produção da Blackwell. Preparando-se intensamente para a produção em massa do novo produto, a atitude é bastante clara.

**Fluxo de caixa livre em um único trimestre de 22,1 mil milhões de dólares**
O fluxo de caixa operacional é de 23,8 bilhões, restando 22,1 bilhões após deduzir os gastos de capital. O total de caixa e valores mobiliários em caixa é de 60,6 bilhões de dólares (no mesmo período do ano passado era apenas 38,5 bilhões), a velocidade de criação de riqueza é visível a olho nu.

**Meta de receita do Q4 de 65 bilhões de dólares**
O ímpeto de crescimento não mostra sinais de desaceleração, com uma previsão de aumento de 14% na receita no próximo trimestre (com flutuações de 2% para cima ou para baixo). A febre do ouro da IA continua, e quem vende pás está ganhando muito.