Você vê, essa pessoa chamada Trump, na quarta-feira, fez uma grande notícia no fórum de investimento EUA-Arábia Saudita - insinuou diretamente que se a Reserva Federal (FED) não baixar as taxas de juros rapidamente, vai demitir o secretário do Tesouro, Basent. As palavras foram ainda mais duras: "Com a taxa de juros tão alta, se não conseguir resolver, pode sair."

Para ser honesto, isso soa satisfatório, mas não tem muita utilidade prática. A Reserva Federal (FED) é uma instituição independente, e eles definem a taxa de juros com base em dados econômicos, não adianta demitir o secretário do Tesouro. Além disso, vários oficiais da Reserva Federal (FED) se pronunciaram recentemente, dizendo que agora é preciso ficar atento à inflação e que, por enquanto, não estão considerando continuar a reduzir a taxa de juros.

Curiosamente, Trump admite que Bensent o aconselhou em particular a não mexer com o presidente da Reserva Federal (FED), Powell. Embora tenha dito inúmeras vezes que queria demitir Powell, quando chegou a hora de agir na primavera deste ano, as pessoas ao seu redor o alertaram de que o mercado financeiro iria explodir, e ele recuou. Agora parece que Bensent é o racional, enquanto o secretário de Comércio, Ross, é mais radical, desejando a troca imediata.

O problema é que a lógica de decisão da Reserva Federal (FED) é completamente diferente da que Trump imagina. Os funcionários estão focados nos dados de emprego e na estabilidade dos preços. Em setembro, acabaram de iniciar um ciclo de cortes nas taxas de juros, e em outubro cortaram mais 25 pontos base. Mas será que vão continuar a cortar em dezembro? O mercado está a votar com os pés: os dados dos futuros mostram que os investidores acreditam que a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada é de 68%, enquanto a probabilidade de um corte é de apenas 32%.

A seguir, os dados de emprego de setembro serão divulgados. Se os dados forem muito ruins, pode haver cortes no próximo ano. Mas não se esqueça de que Trump pode anunciar o sucessor de Powell já em dezembro. Embora haja cinco candidatos, o novo presidente não pode agir de qualquer maneira – a política de taxa de juros precisa da aprovação da maioria do comitê; uma pessoa sozinha não tem a palavra final.