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O Bitcoin caiu para 87.000 dólares, é uma crise ou uma oportunidade?
O pânico no mercado está a espalhar-se, mas os dados em cadeia já mostram sinais de compra em baixa, com ambas as partes, compradoras e vendedoras, a envolverem-se numa intensa batalha em torno da marca dos 90.000 dólares.
O mercado de Bitcoin está a passar por uma "tempestade perfeita".
Esta quinta-feira, o Bitcoin caiu abaixo dos 87.000 dólares pela primeira vez desde abril. Desde o pico histórico de 126.223 dólares no início de outubro, o Bitcoin desvalorizou cerca de 29% em menos de dois meses, atingindo um novo mínimo em sete meses.
Esta queda acentuada não apenas apagou todos os ganhos do Bitcoin desde o início do ano, mas também fez com que o sentimento do mercado atingisse o ponto mais baixo.
1. Tendência de preços: equilíbrio frágil após uma queda acentuada
Até às 8h da manhã do dia 21 de novembro, horário de Pequim, o preço do Bitcoin ronda os 87.000 dólares, com uma queda de cerca de 1,95% nas últimas 24 horas.
Esta quinta-feira, o Bitcoin caiu até 86.681 dólares, atingindo o nível mais baixo desde abril.
O mercado tem lutado repetidamente na importante barreira psicológica de 90.000 dólares, com uma volatilidade de 24 horas que atinge 4,2%, muito acima da média de 0,8% das ações americanas.
Esta volatilidade extrema não se reflete apenas no mercado à vista, mas o setor de derivados está verdadeiramente desastroso. No dia 15 de novembro, o número de pessoas que liquidaram posições no mercado ultrapassou 180.000, com um valor liquidado de 430 milhões de dólares.
2. Raízes da queda acentuada: múltiplos fatores macro e micro.
A mudança de política da Reserva Federal é o principal fator desencadeador desta queda acentuada.
As atas da reunião mais recente mostram que há uma clara divisão interna no Federal Reserve sobre se devem ou não cortar as taxas em dezembro; alguns oficiais acreditam que as taxas devem ser cortadas se a economia desacelerar, enquanto outros estão preocupados com a inflação persistente.
O ciclo de redução das taxas de juros que o mercado esperava foi completamente interrompido, formando novas expectativas de que as taxas permanecerão elevadas por um período mais longo.
Entretanto, os fundos institucionais estão a sair em massa.
O ETF de Bitcoin à vista dos Estados Unidos teve saídas líquidas por cinco semanas consecutivas, totalizando um resgate de 2,6 bilhões de dólares. O IBIT ETF da BlackRock enfrentou uma saída líquida de cerca de 523 milhões de dólares na terça-feira, estabelecendo um novo recorde de resgates em um único dia desde o lançamento do fundo.
Os dados on-chain também mostram que os endereços de "baleias" que possuem mais de 1000 bitcoins reduziram suas participações em 12% em novembro, e a grande venda acionou ordens de stop-loss de negociação programática, formando um ciclo vicioso de "venda → queda → nova venda."
3. Impacto no mercado: a queda coletiva das altcoins
Não é apenas o Bitcoin, todo o mercado de criptomoedas está envolto em nuvens sombrias.
O Ethereum caiu abaixo de 2900 dólares, com uma queda de 24,8% este mês. Moedas alternativas populares como Solana e Cardano tiveram quedas superiores a 30%.
Ainda mais surpreendente é que o Dogecoin, que já foi muito adorado, perdeu metade de seu valor em relação ao pico de outubro, com uma evaporação de 5,2 bilhões de dólares em valor de mercado.
O valor total de mercado das criptomoedas caiu de 2,9 trilhões de dólares no final de outubro para 2,6 trilhões de dólares atualmente, evaporando em apenas 19 dias um montante equivalente ao valor de mercado de 3 CB.
4. Sentimento dos investidores: da ganância para o medo extremo
O indicador de sentimento do mercado sofreu uma mudança drástica.
O índice de medo e ganância da CNN caiu para a zona de "medo extremo" e atingiu o nível mais baixo desde o início de abril. O índice de "medo e ganância" no setor de criptomoedas caiu ainda mais para 16, indicando claramente que o mercado entrou na zona de "medo extremo".
Monitoramento em plataformas sociais mostra que, em meados de novembro, o volume de buscas por palavras-chave como "colapso do Bitcoin" e "mercado em baixa chegou" aumentou 5 vezes, com o número de leituras de tópicos relacionados superando 2 bilhões.
Esse sentimento de pânico não é infundado. Os dados do mercado de opções mostram que o volume de opções de venda com preço de exercício de 85.000 dólares para o Bitcoin aumentou 3 vezes em comparação ao mês passado, indicando que os investidores estão se protegendo em grande escala contra a queda.
5. Perspectivas futuras: encontrar direção em meio a divergências
O mercado apresenta uma clara divergência nas perspectivas futuras do Bitcoin.
A parte pessimista aponta que, de acordo com os dados da plataforma de opções online, a probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de 90 mil dólares até o final do ano aumentou para 50%.
Por outro lado, o índice de força relativa (RSI) do Bitcoin caiu abruptamente de 78 em outubro para 32, estando próximo da zona de sobrecarga, o que normalmente sugere que uma recuperação pode estar iminente.
O chefe de estratégia de ativos digitais da Fundstrat, Sean Farrell, acredita que "o risco-recompensa recente parece agora mais equilibrado", mesmo que essa mudança se prove insustentável, as condições de mercado amadureceram e uma recuperação acentuada pode ocorrer.
Uma voz mais otimista vem de Arthur Hayes da联创, que acredita que o Bitcoin pode cair primeiro para 80.000 a 85.000 dólares, e depois subir para 200.000 a 250.000 dólares até o final do ano.
Os dados on-chain mostram que alguns "baleias" começaram a acumular entre 92.000 e 95.000 dólares, enquanto o volume de vendas dos detentores de longo prazo também caiu 32% em relação ao período anterior. A taxa MVRV do Bitcoin (relação entre capitalização de mercado e capitalização de mercado realizada) caiu para 1,76, situando-se em um intervalo baixo desde 2023, enquanto dados históricos mostram que essa taxa, quando inferior a 2, costuma ser acompanhada de uma recuperação.
Todos os olhares estão voltados para a reunião de política monetária do Federal Reserve em 10 de dezembro. O mercado atualmente precifica uma probabilidade de 44,4% de um corte de 25 pontos base pelo Federal Reserve em dezembro.
Se o Federal Reserve emitir sinais de corte de juros, é muito provável que o Bitcoin experimente uma recuperação de 15%-20% dentro de 1-3 meses.
Você acha que agora é o momento de comprar na baixa ou continuar a observar? Sinta-se à vontade para compartilhar sua opinião na seção de comentários!