Gate GUSD interpretação: reestruturando o mercado de moeda estável de ativos geradores de rendimento

No atual desenvolvimento acelerado do mercado de criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se uma importante ponte entre o TradFi e os ativos digitais. No entanto, a maioria das moedas estáveis apenas mantém uma âncora de 1:1 com o dólar, e os suportes não conseguem obter rendimentos adicionais.

Em agosto de 2025, a Gate.io lançou um produto inovador - GUSD, um certificado de investimento suportado por títulos do governo dos EUA, trazendo uma nova transformação para o mercado de moedas estáveis.

01 Mecanismo de operação e características principais do GUSD

GUSD é diferente das moedas estáveis tradicionais, pois está atrelada ao dólar 1:1, mas é mais um ativo que gera rendimento.

Os usuários podem trocar GUSD diretamente na plataforma Gate usando USDT ou USDC na proporção de 1:1.

Desde o seu lançamento, os detentores de GUSD podem desfrutar de uma taxa de rendimento anual básica de 4,4%. Este rendimento provém de duas partes: os juros dos títulos do Tesouro dos EUA e uma parte da receita do ecossistema Gate.

No mecanismo de resgate, o GUSD oferece opções flexíveis. Os usuários podem escolher o resgate padrão (0,05% de taxa, chega em D+3 dias) ou o resgate rápido (0,1% de taxa, chega em 10 minutos) para trocar GUSD por USDC.

02 Desempenho do mercado e interpretação de dados

Até meados de novembro de 2025, a oferta total de GUSD será de 320 milhões de moedas, com uma circulação real de cerca de 150 milhões de moedas, resultando em uma taxa de circulação de aproximadamente 46,31%.

Esta trajetória de crescimento reflete a rápida aceitação do mercado para o GUSD. O suprimento em cadeia do GUSD ultrapassou 100 milhões em meados de setembro de 2025, e até o final de setembro já havia crescido rapidamente para 180 milhões.

A estabilidade de preços é o valor central da moeda estável. Atualmente, o preço do GUSD está estável em torno de 1 dólar, próximo do seu objetivo atrelado.

No dia 25 de setembro de 2025, atingiu um ponto alto histórico de 1,06 dólares, demonstrando a capacidade de manter uma estabilidade básica em meio à volatilidade do mercado, com ocasional prêmio.

03 Mecanismo de rendimento e aplicações ecológicas

A atratividade do GUSD no mercado deve-se em grande parte ao seu modelo de rendimento único. Como um produto de investimento flexível e com proteção de capital, o GUSD desempenha um papel cada vez mais crucial na oferta de retornos relativamente estáveis aos investidores.

A característica mais atraente do GUSD é seu modelo de “duplo rendimento”. Os usuários não apenas desfrutam de um rendimento anual básico ao manter GUSD, mas ao participar de produtos de investimento como Launchpool e Launchpad, também podem obter rendimentos adicionais desses produtos, realizando uma sobreposição de retornos de juros.

Atualmente, os três principais pools de GUSD do Gate Launchpool — o pool AVNT com uma taxa de retorno anual de cerca de 16,32%, o pool U com cerca de 16,85% e o pool BOT com cerca de 16,07% — estão funcionando em sincronia, oferecendo aos usuários mais maneiras de valorização.

No que diz respeito aos casos de uso, o GUSD foi profundamente integrado em todo o ecossistema da Gate:

• Negociação à vista: suporta vários pares de negociação como GUSD/USDT, BTC/GUSD, ETH/GUSD.
• Aumento de valor do investimento: participe de produtos financeiros como Launchpool, Launchpad e outros.
• Função de pagamento: em 17 de novembro de 2025, a Gate lançou a versão atualizada do Gate Pay App, suportando mais de 50 tipos de moeda, incluindo GUSD, expandindo ainda mais sua aplicação no cenário de pagamento Web3.

04 Dinâmicas recentes do mercado e recompensas por tempo limitado

GUSD teve uma atenção significativa do mercado em um curto período após o seu lançamento. Até 18 de novembro de 2025, a oferta em cadeia de GUSD ultrapassou 168 milhões de dólares, mostrando uma forte demanda do mercado por este tipo de “moeda estável com potencial de valorização”.

A plataforma Gate lançou recentemente uma atraente campanha por tempo limitado: os usuários que participarem da cunhagem de GUSD entre 14 de novembro e 28 de novembro e completarem um depósito líquido ≥ 5.000 USDT poderão desfrutar de uma recompensa adicional de até 50% ao ano.

Isto significa que durante este período de atividade, os ganhos reais dos usuários serão muito superiores à taxa de juro base, proporcionando uma rara janela de bónus para os primeiros participantes.

05 Significado e Desafios Significativos para a Indústria de Encriptação

A aparição do GUSD representa uma reescrita da lógica de valor das moedas estáveis. Durante muito tempo, o mercado de moedas estáveis foi dominado pelo USDT e USDC, enquanto o GUSD introduziu o modelo de “acumulação de rendimento”, expandindo o foco da competição de escala e conformidade para a aplicação e rendimento.

Este modelo oferece um novo “âncora de rendimento” para o mercado de criptomoedas. Em um ambiente de altas taxas de juros na TradFi, o GUSD permite que os usuários de criptomoedas obtenham rendimentos robustos equivalentes aos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, sem precisar sair do mundo da blockchain.

GUSD também é uma prática importante na tendência de tokenização de RWA (ativos do mundo real). Ele conseguiu trazer ativos tradicionais como títulos do governo dos EUA para a blockchain na forma de certificados criptográficos, fornecendo uma estrutura de referência para a tokenização de mais tipos de ativos tradicionais no futuro (como títulos corporativos, imóveis, etc.).

No entanto, o GUSD também enfrenta alguns desafios. A regulamentação é o maior fator de incerteza. A narrativa de rendimento pode suscitar discussões sobre se o GUSD se qualifica como segurança, o que requer uma estrutura de conformidade clara para definir.

A sustentabilidade a longo prazo do modelo de rendimento também precisa ser observada. Uma taxa de rendimento anual de 4,4% está relacionada à volatilidade do mercado de títulos do governo dos EUA, e como equilibrar rendimento e risco dentro de um sistema de conformidade global é a questão central que o GUSD precisa resolver.

Perspectivas Futuras

Nos próximos trimestres, é muito provável que o mercado de moedas estáveis apresente uma configuração de “multipolaridade”: USDT continuará a ocupar a primeira posição com base na vantagem de liquidez global; USDC manterá sua posição no mercado regulado e institucional; enquanto novas moedas estáveis como GUSD podem encontrar uma oportunidade de ruptura em nichos como a acumulação de rendimentos.

Com mais ativos a serem tokenizados e estruturas de conformidade mais claras, produtos como o GUSD, que equilibram valor estável e capacidade de rendimento, podem se tornar a infraestrutura para uma nova onda de crescimento do mercado.