O Bitcoin cai abaixo dos níveis do custo-base do ETF

Fonte: CoinTribune Título Original: Bitcoin Dips Below ETF Cost-Basis Levels Link Original: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-dips-below-etf-cost-basis-levels/ O Bitcoin acaba de atingir os 86.000 dólares, um limiar crucial que coloca o ativo no centro de uma área referida por vários analistas como “max pain” (dor máxima). Num clima de tensão monetária, esta queda alimenta os receios de uma capitulação institucional iminente.

Resumo

• O Bitcoin recua para 86.000 dólares, cruzando um limiar técnico sensível que alerta os analistas.
• Essa descida aproxima o BTC de uma zona crítica entre 84.000 e 73.000 dólares, chamada de “max pain”.
• Esses níveis correspondem aos custos de aquisição de grandes ETFs institucionais, com risco aumentado de vendas em massa.
• A incerteza em torno da próxima decisão do Federal Reserve aumenta a pressão sobre o mercado de criptomoedas.

Bitcoin Entre 84.000 e 73.000 dólares: Uma Zona de Máxima Tensão

A recente correção do Bitcoin para 86.000 dólares leva-o perigosamente perto do que alguns analistas chamam de uma zona de “max pain”.

Para André Dragosch, chefe de pesquisa na Bitwise Europe, essa zona crucial situa-se entre 84.000 dólares, o custo médio de aquisição de um grande ETF de Bitcoin, e 73.000 dólares, o valor de uma grande tesouraria corporativa de Bitcoin.

"A zona de max pain está localizada entre dois níveis médios de custo de aquisição de capital: "$84.000 para um grande ETF institucional, e cerca de $73.000 para uma tesouraria corporativa de Bitcoin", explicou.

Estes níveis técnicos-chave trazem um risco aumentado de vendas em massa se o mercado continuar a sua tendência de declínio. Aqui estão os principais pontos a lembrar sobre esta zona crítica:

• $84,000: nível de compra médio de um grande ETF institucional de Bitcoin. Ao aproximar-se deste limite, investidores institucionais começam a reconsiderar as suas posições, aumentando o risco de recompras em massa;

• $73,000: preço médio de aquisição de uma tesouraria corporativa de Bitcoin, uma empresa altamente exposta à volatilidade do BTC. Se esse limite for atingido, pode aumentar a pressão sobre as ações e o mercado;

• Dragosch acredita que um ciclo de baixa poderia se materializar nesta zona, indicando uma forma de limpeza forçada de posições excessivamente otimistas;

• A entrada nesta faixa poderia agravar a nervosidade dos detentores de ETFs e desencadear uma espiral de liquidação, ou desengajamento típico de períodos de capitulação.

Esta “zona de max pain” reflete uma espécie de limiar psicológico para os grandes players do mercado. Se for rompida de forma sustentável, poderia marcar um fundo técnico, mas também testar a resiliência da procura institucional. Por ora, o mercado move-se na beira desta zona, numa atmosfera de tensão extrema.

Uma Conjunção Preocupante

Enquanto a tensão em torno dos níveis técnicos é palpável, ela é agravada por sinais preocupantes no lado do fluxo de capital.

Um grande ETF de Bitcoin registou a pior saída líquida líquida do seu histórico na terça-feira passada, com retiradas de $523 milhões. Este movimento encaixa-se numa tendência geral: saídas acumuladas de todos os ETFs de Bitcoin spot atingiram 3,3 bilhões de dólares num mês, cerca de 3,5% do total dos ativos sob gestão.

Esta dinâmica é agravada pela situação de certas tesourarias corporativas de Bitcoin, cujo valor líquido (NAV) caiu abaixo de 1. Ou seja, o mercado valoriza agora as suas ações abaixo do valor do bitcoin que representam, sinalizando uma desconfiança acentuada e uma evaporação gradual de liquidez.

A isso soma-se a incerteza macroeconómica. Após uma paralisação do governo que atrasou dados-chave de emprego, a próxima reunião do Federal Reserve em dezembro será decisiva. Assim, a probabilidade de uma redução de taxas caiu para 41,8%, deixando o risco de manutenção do status quo monetário, que poderia prolongar a tensão nos mercados de risco.

Neste contexto, as perspetivas de curto prazo para o bitcoin permanecem limitadas pelas condições de mercado. Se a liquidez continuar restrita, a trajetória do BTC pode oscilar entre 60.000 e 80.000 dólares até ao final do ano. Contudo, alguns sinais contrários estão a emergir: as reservas de stablecoins nas exchanges atingem um recorde de $72 bilhões, um nível historicamente associado ao início de recuperações de alta fortes.