Vamos falar sobre o mercado de criptomoedas: em vez de sermos arrastados pelas emoções do mercado, é melhor primeiro olharmos para a lógica de funcionamento dos jogos financeiros.

O chamado “período de pânico” não é uma flutuação breve de alguns dias, mas sim uma fase de autorregulação do mercado. A tendência diária geralmente é uma ligeira nova mínima → Recuperação → nova mínima → nova recuperação… A alavancagem está sendo lentamente absorvida, e ontem quase 1 bilhão de dólares em alavancagem foi eliminado.

Há uma frase popular na internet: “Os asiáticos estão a comprar, os americanos estão a vender.” Não se deixe enganar por essa afirmação; é uma história inventada para os investidores de pequeno porte. Na verdade, se você acreditar, amanhã pode ser que o ritmo mude para vender durante o dia e recuperar à noite — é apenas uma maneira diferente de limpar a alavancagem.

O mercado de criptomoedas começou com geeks (indivíduos), depois foi impulsionado por um grande número de investidores de varejo dispostos a experimentar, até que as instituições entraram em cena e começaram a comprar em massa, e finalmente as equipes estatais foram incorporadas. As fichas dos investidores de varejo continuam a diminuir, enquanto as instituições manipulam o ciclo para completar a transferência de riqueza.

Este ano é particularmente evidente: as moedas principais estão a ser trocadas com frequência, as participações nas CEX continuam a diminuir, e daqui a alguns anos, os pequenos investidores terão dificuldade em comprar BTC verdadeiro, podendo apenas participar através de vários produtos derivados institucionais.

Para os jogadores experientes, não olhar para as emoções, mas sim para a direção das instituições é que tem valor:

1. Tom Lee da BitMine aumentou sua participação em 528 mil ETH desde o evento de 10.11, com um preço médio de aproximadamente $3,460;
2. A MicroStrategy adquiriu 9.840 BTC, com um preço médio de cerca de 103 mil dólares;
3. O portfólio de Dalio alocou cerca de 1% de BTC;
4. Cathie Wood continua a aumentar a sua posição nas ações da BitMine…

BTC e ETH estão acelerando a “descentralização”, e a influência dos pequenos investidores sobre os preços já é muito pequena. A queda muitas vezes serve apenas para afastar os pequenos investidores. Os pequenos investidores costumam imaginar as instituições como se fossem como eles, achando que se as instituições estiverem em perdas, elas terão que vender, o que é realmente muito ingênuo.

Não me atrevo a dizer que este é o ponto mais baixo, mas em relação às operações da MicroStrategy, esta faixa tem uma excelente relação custo-benefício. Se os fundos que você possui não são urgentes, você pode comprar em lotes e de forma ousada no mercado à vista, colocando-se ao lado do tempo. Não fique a atualizar o Twitter, não deixe que as emoções o controlem.