Acabei de ouvir algo interessante do campo do banco central japonês. Um de seus formuladores de políticas, Masu, basicamente confirmou o que os mercados têm sussurrado—os aumentos de taxa estão "vindo." Não "talvez," não "veremos." Vindo.

O que é particularmente notável aqui? O cara está a trabalhar ativamente para colocar o governo na mesma página. Esse esforço de coordenação diz-lhe que isto não é apenas conversa. Quando os banqueiros centrais começam a suavizar as coisas com os políticos antes de dar o passo, sabe que eles estão sérios sobre a mudança.

Para aqueles que acompanham os fluxos macroeconômicos, isso importa mais do que pode parecer à primeira vista. O Japão está em território de taxas negativas há muito tempo, e qualquer mudança significativa na sua postura política tende a ter repercussões nas condições de liquidez global. Uma política monetária mais apertada do BOJ geralmente significa menos combustível para o carry trade em yen, o que historicamente tem efeitos em cadeia em ativos de risco.

O momento também é curioso. Enquanto outras grandes economias debatem pausas ou até cortes, o banco central do Japão está se preparando para ir na direção oposta. Essa divergência cria dinâmicas fascinantes nos mercados de câmbio e fluxos de capital.

Nenhum cronograma específico mencionado, mas quando os oficiais passam de "considerando" para "vindo", o relógio já está a contar. Vale a pena manter isso no seu radar se você estiver posicionado em algo sensível a mudanças na liquidez global ou movimentos do iene.