Saylor Responde: "Estratégia Não É um Fundo" enquanto Revisão da MSCI Ameaça o Futuro da MSTR

Fonte: ETHNews Título Original: Saylor Responde: “Estratégia Não É um Fundo” enquanto Revisão da MSCI Ameaça o Futuro da MSTR Link Original: Michael Saylor emitiu o seu mais forte desafio público até agora à medida que a pressão aumenta sobre a proposta da MSCI que poderia retirar a estratégia (MSTR) do seu lugar em alguns dos índices de ações mais influentes do mundo. Com a ação já a descer cerca de 70% desde o seu pico, a batalha de classificação tornou-se um momento existencial para a empresa que pioneirou o modelo “Bitcoin-como-tesouraria”.

Saylor Rejeita a Premissa da MSCI

Em uma declaração detalhada, Saylor insistiu que a Strategy “não é um fundo, não é um trust, e não é uma holding”, mas uma empresa totalmente operacional com um negócio de software de $500 milhões e um pipeline ativo de produtos financeiros. Ele enfatizou que a Strategy cria, estrutura, emite e opera produtos de crédito digital, não apenas mantém Bitcoin de forma passiva.

A estratégia não é um fundo, não é um truste, e não é uma empresa de holding. Somos uma empresa operadora negociada publicamente com uma $500 milhão de negócios de software e uma estratégia de tesouraria única que utiliza Bitcoin como capital produtivo.

“Nenhum veículo passivo ou empresa holding poderia fazer o que estamos fazendo”, escreveu Saylor, sublinhando a emissão de títulos de crédito garantidos por Bitcoin da empresa e o desenvolvimento de produtos financeiros estruturados como STRTK, STRF, STRD, STRC e STRE, ofertas que já superaram os $7,7 bilhões em valor nocional este ano.

Por que a Revisão da MSCI é Importante

A MSCI está a conduzir uma ampla consulta sobre como classificar empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs), firmas que detêm criptomoedas significativas em seus balanços. Comentários iniciais sugerem que a MSCI pode tratá-las mais como fundos de investimento, não como empresas operacionais. Se isso acontecer, a Estratégia poderá ser considerada inelegível para benchmarks de destaque como o Índice MSCI USA e o Índice MSCI World.

Uma vez que esses índices sustentam trilhões em capital passivo, a exclusão teria um impacto significativo no mercado, provavelmente desencadeando saídas substanciais da MSTR.

Um Cruzamento Crucial para a Estratégia

O debate atinge o cerne da identidade da Strategy. Durante anos, a empresa beneficiou de um poderoso ciclo de feedback: emitir ações, comprar Bitcoin e aproveitar a apreciação do BTC para expandir o seu balanço. Agora, com o prémio das ações anulado e o escrutínio regulatório a intensificar-se, a empresa luta para preservar a sua classificação e a credibilidade institucional que a acompanha.

Saylor mantém que os rótulos dos índices não definem a missão da Estratégia. Mas com a decisão da MSCI a aproximar-se, a batalha de classificação pode determinar se a MSTR permanece uma participação institucional central ou se desloca para as margens das estruturas de investimento passivo.