Novembro acabou de se tornar um pesadelo para os suportes de Bitcoin ETF. Os dados são brutais: as saídas líquidas atingiram 3,48 bilhões de dólares, tornando-se o segundo pior mês já registado. Apenas o banho de sangue de 3,56 bilhões de dólares em fevereiro o supera.

O que é realmente alarmante? Novembro trouxe tanto a 2ª quanto a 3ª maior saída de fundos em um único dia na história dos ETFs. Isso não é apenas um mau mês—é dinheiro institucional correndo para as saídas em grande escala.

Estas não são vendas de pânico no retalho. Quando bilhões saem em dias, isso sinaliza algo mais profundo a mudar no sentimento institucional. A euforia do ETF do início deste ano parece agora história antiga.