Recentemente, as mensagens privadas explodiram, muitas pessoas perguntaram: por que é que o mercado de criptomoedas e a bolsa desmoronaram juntos? O que fazer quando a posição já não aguenta mais?

Não se apresse a liquidar suas posições. Depois de observar o mercado por tantos anos, percebi que a raiz desta queda está, na verdade, escondida em um lugar que muitas pessoas não notaram - a liquidez foi drenada.

O Departamento do Tesouro dos EUA tem agido de forma bastante agressiva recentemente. Devido à grande pressão financeira, eles iniciaram o modo "só recebe dinheiro, não solta dinheiro" e venderam de uma só vez quase 170 bilhões em títulos do governo. O que isso significa? O dinheiro no mercado está sendo sugado. Os fundos que antes fluíam para o mercado de ações e para o mercado de criptomoedas agora estão sendo totalmente absorvidos por esses "portos seguros" que são os títulos do governo. Os ativos de alto risco estão sem suporte financeiro, e a queda é inevitável - não é que o mercado esteja com problemas, mas sim que o dinheiro foi transferido de direção.

Mais grave ainda é a expectativa de queda das taxas de juros que não se concretizou. Durante todo o mês de dezembro, o mercado esperava que o Federal Reserve enviasse sinais de afrouxamento, como se estivesse à espera de um raio de luz na escuridão. O resultado foi que Goolsbee de repente veio esfriar os ânimos: "Queda das taxas? Esqueça isso." Assim que essas palavras foram ditas, o pânico se espalhou instantaneamente. Muitas pessoas temem que os ativos continuem a desvalorizar, apressando-se a liquidar suas posições, até mesmo vendendo a qualquer preço — uma típica negociação dominada por emoções.

Mas a minha opinião é: não se deixe assustar por "o mercado em baixa chegou" que aparece por toda a tela. Esta queda é essencialmente um ajuste técnico provocado pela tensão de liquidez a curto prazo, e não está muito relacionada com os fundamentos do mercado de criptomoedas. A escassez de fundos é temporária, e o pânico emocional também é temporário. A verdadeira lógica subjacente do mercado não mudou, e agora o que se deve fazer não é entrar em pânico cegamente, mas sim observar calmamente as mudanças nos fluxos de fundos e esperar por sinais de recuperação da liquidez.