A Reserva Federal (FED) esta vez não teve surpresas na reunião de política monetária, deve manter-se inativa ou manter-se inativa. No entanto, dois sinais que surgiram nas falas de Powell merecem ser analisados.

Primeiro, sobre a redução da taxa de juros — não se iluda, pelo menos em dezembro não vai acontecer. Powell deixou claro: "não estamos apressados em reduzir as taxas de juros". Traduzindo, a Reserva Federal (FED) agora tem as cartas na mão, joga como quiser, tudo depende dos dados econômicos e do mercado de trabalho. Para que apressar? Devagar se vai ao longe.

O realmente interessante é a mudança no ritmo da redução do balanço.

O maior ponto de destaque desta reunião está aqui - o afrouxamento da redução do balanço. Embora não tenha sido anunciado de forma grandiosa, essa medida é como um alívio silencioso para o mercado. A liquidez não será tão restrita como antes, pode-se considerar como um afrouxamento implícito. Para o mercado, a tensão finalmente poderá ser aliviada.

E quanto à economia? À primeira vista, tudo parece bem, as bases estão bastante estáveis. Mas a confiança das empresas e dos consumidores está claramente em declínio, a inflação continua a ser um grande problema. A questão das tarifas novamente está a criar confusão, o que pode impulsionar a inflação para cima. No entanto, a atitude de Powell é: se for apenas um choque pontual, então não se preocupe com isso, a política não mudará por causa disso.

Resumindo: a estratégia atual é uma palavra - arrastar.

A manutenção das taxas de juros sem alterações, juntamente com a redução gradual do balanço, deve aliviar a pressão de liquidez, que já passou pela fase mais apertada. Mas se espera uma verdadeira redução da taxa de juros? É preciso aguentar mais um pouco.

Ah, há uma pequena informação que vale a pena prestar atenção: o mandato de Powell vai até maio de 2026, a demissão automática é conversa fiada. Mas a equipe de Trump já está à procura de um sucessor, e o mercado está ansioso por um novo presidente que apoie cortes nas taxas de juros, para dar um ânimo aos ativos de risco. Se os ativos criptográficos como o BTC conseguem continuar a se recuperar, pode depender do tipo de abordagem que o novo presidente terá.