A Nvidia pode alcançar $20 trilhões até 2030—Aqui está no que Wall Street está apostando

A atual capitalização de mercado da Nvidia está em torno de $4,3 trilhões, mas de acordo com a analista do I/O Fund Beth Kindig, a verdadeira festa está apenas começando. Sua tese audaciosa? O fabricante de chips pode alcançar uma impressionante $20 trilhão de avaliação até 2030—implicando um aumento de aproximadamente 360% em relação aos níveis atuais.

Antes de descartar isso como pura especulação, aqui está a matemática por trás disso.

O Motor do Data Center

A máquina de receita da Nvidia opera com gastos em infraestrutura de IA. No terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026, o seu negócio de centros de dados atingiu 51,2 mil milhões de dólares em receita apenas - isso equivale a uma $200 mil milhões de dólares em taxa anual.

O modelo de Kindig assume que este segmento cresce a uma taxa anual composta de 36% até 2030. Se for preciso, o negócio de centros de dados sozinho alcançaria uma taxa de execução de $931 bilhões até o final da década. Aplicando a histórica relação preço-vendas da Nvidia de 25x, você está olhando para uma avaliação acima de $20 trilhões.

A variável chave? A Nvidia precisa capturar ~60% de todo o investimento em capex de IA nos próximos cinco anos—um salto em relação aos ~50% de participação de mercado de hoje. Isso é ambicioso, mas não irrealista.

Por que os ventos de cauda são reais

A corrida pelo ouro da infraestrutura de IA está a acelerar. O Goldman Sachs prevê que, até ao próximo ano, os hyperscalers (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta) vão gastar coletivamente quase $500 mil milhões em infraestrutura de IA—um aumento de mais de 50% nos capex num único ano.

A McKinsey vai maior: eles veem a infraestrutura de IA a tornar-se uma oportunidade de mercado de $7 trilhões ao longo de cinco anos, com $5 trilhão especificamente alocado para cargas de trabalho de IA.

O fluxo recente de negócios sublinha o momento:

• OpenAI + Nvidia: 10 gigawatts de implantação de sistemas Nvidia; Nvidia investindo até $100 bilhões na OpenAI
• OpenAI + AWS: $38 bilhões de negócios com chips, com a Amazon alugando clusters de GPU da Nvidia
• Project StarGate: OpenAI, Oracle e SoftBank anunciaram um $500 bilhão de investimento em infraestrutura de IA nos EUA ao longo de quatro anos.
• Boom do Neocloud: Empresas como o Nebius Group a construir centros de dados alimentados por Nvidia e a alugar “bare metal como serviço”

A Vantagem Competitiva

Aqui está o que realmente poderia fazer isto funcionar: a $307 mil milhões de encomendas em atraso da Nvidia dá à empresa uma enorme margem de manobra. Isto cobre chips Blackwell, GPUs Rubin que estão por vir e serviços de rede.

Entretanto, Wall Street espera apenas $312 bilhões em receita total da Nvidia no próximo ano—os analistas podem estar a subestimar severamente o impacto incremental do software CUDA, equipamentos de rede e produtos adjacentes.

Além disso, a Nvidia está a expandir-se para mercados completamente novos:

• AI telecom: Investimento estratégico na Nokia
• Chips personalizados: Intel a projetar CPUs para as plataformas da Nvidia
• Robótica e sistemas autónomos: Largamente não contabilizados nas previsões de crescimento

Esses novos verticais representam trilhões em mercado adicional endereçado—essencialmente uma opção gratuita.

O Risco Real

A maior advertência: a previsão de Kindig depende de a Nvidia não apenas manter a quota de mercado, mas realmente expandi-la. Esse ganho de 10 pontos para 60% é alcançável, mas não garantido, especialmente à medida que a AMD, a Intel e o silício personalizado fazem movimentos.

A boa notícia? O parceiro de fundição da Taiwan Semiconductor (Nvidia está aumentando a capacidade de produção para aliviar as restrições de oferta. Equilibrar a oferta e a demanda será o verdadeiro desafio, não a demanda bruta em si.

Conclusão

A Nvidia transformou-se de um fabricante de GPUs para jogos em uma escolha essencial de ferramentas para a era da IA. Se atingir exatamente ) trilhões é menos importante do que reconhecer os ventos estruturais favoráveis por trás da ação. A questão não é se a Nvidia vence—é por quanto.