QUBT vs RGTI：Computação Quântica赛道谁更值得 entrar numa posição？

Question

Computação Quântica fireou, duas empresas listadas estão a disputar o mercado, mas as diferenças nas rotas tecnológicas são grandes e as situações financeiras não são ideais, quem deve o investidor de retalho escolher?

Duas estradas diferentes

Computação Quântica empresa (NASDAQ: QUBT) segue a rota fotônica - utilizando fótons para armazenar e processar dados. Parece muito tecnologia avançada e tem uma vantagem chave: pode operar em temperatura ambiente.

Rigetti (NASDAQ: RGTI) escolheu a rota supercondutora - precisa resfriar os dispositivos a quase zero absoluto (menos 459 graus Fahrenheit), o consumo de energia é muito alto, mas atualmente a capacidade de cálculo é mais forte.

Mais doloroso é que, embora a solução fotónica da QUBT tenha vantagens na comunicação de rede, a precisão de controle é baixa e a taxa de erro é alta. A solução da Rigetti, embora tenha um custo elevado, lida com problemas de complexidade maior e já está integrada com a plataforma NVQLink da Nvidia, podendo ser combinada com supercomputadores de IA.

Quem tem um negócio mais confiável?

Vendo os dados financeiros, fica claro:

Receitas Q3 da QUBT: 384.000 dólares (menos de 1 milhão em um ano)
Receita Rigetti Q3: 1,9 milhões de dólares (diferença de 5 vezes)

Mais importante ainda, a Rigetti já tem pedidos assinados - em setembro, garantiu dois contratos de compras no total de 5,7 milhões de dólares, com entrega prevista do sistema Novera de Computação Quântica em 2026.

Mas ambas são máquinas de queimar dinheiro: o custo operacional da QUBT Q3 é de 10,5 milhões de dólares, dobrando em relação ao trimestre anterior; a Rigetti teve um prejuízo de 20,5 milhões de dólares. Ambas se mantêm à tona apenas através de financiamento por ações (a QUBT arrecadou 750 milhões, a Rigetti 350 milhões).

Avaliação à primeira vista parece incerta

Usando o índice preço/vendas (P/S), a avaliação da QUBT está absurdamente inflacionada — embora tenha havido uma correção recente, ainda está muito acima da Rigetti. O problema é claro: a solução fotônica da QUBT, embora atraente, tem uma aceitação muito baixa pelos clientes. A Rigetti, embora a tecnologia não seja tão disruptiva, realmente consegue atrair investimento.

Como escolher?

Para ser sincero, ambas as empresas estão a queimar dinheiro numa fase inicial, nenhuma delas é estável. No entanto, relativamente, a avaliação da Rigetti é mais razoável, os pedidos são mais práticos e a receita é mais confiável. Embora a QUBT possa ter uma direção tecnológica mais avançada, ainda está longe da comercialização.

Aviso de Risco: A Computação Quântica é um setor de alto risco, e estas duas empresas ainda não mostram sinais de lucro. Se a sua tolerância ao risco não for suficiente, não deve investir neste tipo de ações.