# O Crescimento das Stablecoins Acabou de Bater na Parede — O Que Isso Significa para o Ethereum

Aqui está algo que deve chamar a sua atenção: a capitalização de mercado das stablecoins atingiu ~$300B, mas tem estado **plana no último mês** — uma queda de 1,5% em 30 dias após uma alta de vários anos.

Por que isso é importante? Porque **Ethereum detém metade de todos os stablecoins**. Estamos falando de $165B em tokens de stablecoin estacionados na rede ( também em queda de 1,6% recentemente). Esses ativos são a força vital do ecossistema DeFi do Ethereum — eles liquidam negociações, geram rendimento e servem como colateral para protocolos de empréstimo. Aqueles $68,9B em TVL? Impulsionado por stablecoins.

**O cenário de risco**: Se o valor da stablecoin estagnar durante meses, menos novos dólares fluirão para o Ethereum. Menos atividade = crescimento mais lento do DeFi = potencial pressão sobre o preço do ETH.

**Mas aqui está o contra-jogo**: Produtos tokenizados do Tesouro dos EUA estão ganhando tração. Se os stablecoins estabilizarem, mas os T-bills em cadeia acelerarem, os influxos líquidos de dólares poderiam realmente continuar — mantendo a base equivalente em dinheiro do Ethereum intacta.

**Conclusão**: Esta é uma bandeira amarela, não um sinal de venda. A demanda estrutural por stablecoins ainda é sólida ( as estruturas regulatórias estão se consolidando ). Observe os próximos 2-6 meses — se o crescimento das stablecoins retomar, esta queda se torna história antiga. Se continuar a se mover lateralmente, é quando você reavalia a tese do ETH.