A AMD pode se tornar uma empresa de capitalização de mercado de um trilhão em 2030?

Recentemente, a AMD lançou uma grande novidade na conferência de analistas: nos próximos 5 anos, o negócio de data centers deverá ter um crescimento de 60% CAGR. Parece um pouco absurdo, mas olhando os dados, é realmente possível.

Qual é a situação? O crescimento do data center da Nvidia no Q2 foi de 66%, enquanto a AMD teve apenas 22%. O que isso significa? Não é que o hardware da AMD seja inferior, mas sim que o ecossistema CUDA tem uma barreira de entrada muito profunda. No entanto, o software ROCm da AMD realmente está alcançando, e uma vez que seja reconhecido pelas empresas, esse espaço de mercado é assustadoramente grande - porque a questão dos data centers de IA queimando dinheiro não tem fim à vista a curto prazo.

Modelo numérico: a receita da AMD no ano passado foi de 32B, com um CAGR de 35% (calculado de forma integrada), em 2030 poderá alcançar 155B, correspondendo a um lucro por ação de $20. Mesmo que se considere um PE de 30 vezes (agora está em 50 vezes), o preço da ação pode chegar a $600. E a AMD agora está a apenas 200 dólares, o que representa uma valorização de 140%.

Mas estas são previsões da própria AMD. Antes de investir, é preciso pensar bem: conseguem cumprir? A CUDA da Nvidia tem se sustentado com os mesmos fundamentos há tantos anos, será que a AMD realmente consegue conquistar uma fatia tão grande do mercado em 5 anos? O risco não é pequeno.