O Bitcoin disparou mais de 6% num único dia e voltou aos 93 mil dólares, porque é que o mercado continua em “medo”?

No dia 3 de dezembro, o preço do Bitcoin registou uma recuperação significativa, com um aumento diário superior a 6%, tendo o preço ultrapassado momentaneamente os 93.000 dólares.

Em nítido contraste com a recuperação do Bitcoin, as ações da empresa norte-americana de mineração de Bitcoin, American Bitcoin Corp., desvalorizaram mais de 50% em meio a fortes oscilações, levando inclusive a várias interrupções na negociação.

01 Dinâmica do Mercado

Após várias semanas de vendas, o Bitcoin registou uma forte recuperação a 3 de dezembro. Segundo dados de mercado da Gate, o preço do Bitcoin atingiu um máximo de 93.923 dólares, com um aumento diário de 6,8%.

Esta recuperação não foi um fenómeno isolado, já que o Ethereum teve um desempenho ainda mais forte, com uma valorização superior a 8%, tendo o preço ultrapassado momentaneamente os 3.000 dólares. Tokens de menor liquidez, como Cardano, Solana e Chainlink, registaram subidas superiores a 10%.

Nos mercados financeiros tradicionais, os três principais índices bolsistas dos EUA encerraram em alta: o índice Dow Jones subiu 185,13 pontos (0,39%); o Nasdaq subiu 0,59%; e o S&P 500 avançou 0,25%.

02 Por Detrás dos Números

A capitalização total do mercado cripto cresceu 6,6% nas últimas 24 horas, atingindo 3,09 biliões de dólares. O valor de mercado do Bitcoin aumentou 6,7%, para 1,81 biliões de dólares.

Apesar da recuperação dos preços, os indicadores de sentimento de mercado mostram que os investidores continuam cautelosos. Segundo o “Crypto Fear & Greed Index” da CoinMarketCap, o mercado permanece na zona de “medo”, tendo o índice subido de 23 para 28 em relação ao dia anterior, saindo assim da zona de “medo extremo”.

O saldo de stablecoins nas exchanges tem vindo a aumentar, o que indica que os traders estão a estacionar capital temporariamente em stablecoins, em vez de comprarem ativamente criptomoedas em queda.

03 Causas da Volatilidade

Vários analistas de mercado apontam que a recente volatilidade se deve sobretudo a alterações na liquidez de mercado, e não a mudanças fundamentais. A crescente expectativa de cortes nas taxas de juro por parte da Fed também é vista como um dos principais fatores do impulso de recuperação do mercado.

Outro fator-chave para as oscilações acentuadas de curto prazo é a alavancagem. Quando o preço do Bitcoin se move rapidamente, as posições alavancadas tanto longas como curtas podem ser liquidadas, desencadeando vendas forçadas que amplificam ainda mais a volatilidade dos preços.

Os movimentos da Strategy Inc. (anteriormente conhecida como MicroStrategy) também afetaram o sentimento do mercado. O CEO da empresa afirmou que, caso seja necessário saldar dívidas, poderá vender Bitcoin.

04 Foco no Risco

Em forte contraste com a recuperação do Bitcoin, os ativos cripto relacionados com a família do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, sofreram grandes perdas. As ações da American Bitcoin Corp., empresa de mineração de criptomoedas cofundada por Eric Trump, perderam mais de metade do seu valor em menos de 30 minutos, registando uma queda de 51%.

O Memecoin oficial TRUMP está a ser negociado a cerca de 6 dólares, muito abaixo do máximo histórico de 73,40 dólares registado após o seu lançamento. O Memecoin MELANIA, criado em nome da Primeira-Dama Melania Trump, está atualmente a valer apenas 13 cêntimos, tendo perdido quase todo o seu valor desde o pico em janeiro deste ano.

05 Orientação Racional

Para o investidor comum, compreender a natureza cíclica das oscilações do Bitcoin é fundamental. Os analistas consideram que as atuais flutuações de preço se assemelham mais a um “ajuste de fim de ciclo típico”, e não à formação de um topo de longo prazo.

Numa das análises, os especialistas referem que os investidores estão a recorrer às stablecoins como forma de cobertura temporária, até que os fluxos de capitais dos ETFs se estabilizem e a incerteza macroeconómica diminua. Destacam que esta situação difere da habitual escassez de liquidez em stablecoins verificada em topos de longo prazo, pois a liquidez está atualmente a acumular-se fora das exchanges, sinalizando que o mercado aguarda sinais mais claros.

As instituições de investimento estão a reavaliar a sua exposição ao risco. O Bank of America recomendou recentemente que, para alguns investidores, alocar 4% do portefólio em Bitcoin poderá ser razoável. Simultaneamente, o grupo Vanguard também começou a permitir a negociação de ETFs e fundos mútuos com exposição significativa a criptomoedas na sua plataforma.

Perspetivas Futuras

Até 3 de dezembro, o “Fear & Greed Index” da CoinMarketCap registava uma ligeira subida para 28, permanecendo ainda assim na zona de medo, onde já se encontra há três semanas.

Os saldos das stablecoins USDT e USDC nas exchanges continuam a crescer, com os traders a optar por manter os fundos em reserva em vez de comprar ativamente. Segundo uma análise do respeitado portal cripto The Motley Fool, esta volatilidade estrutural do mercado está mais relacionada com mudanças de alavancagem e liquidez do que com notícias económicas reais.

Com a aproximação da próxima reunião de política monetária do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) dos EUA, o mercado aguarda com expectativa a próxima decisão, que poderá fornecer orientações cruciais para o futuro das criptomoedas.