O Secretário do Tesouro, Bessent, acabou de lançar uma bomba — a sua proposta para reformular a forma como os presidentes da Fed operam pode precisar da aprovação do Congresso. Isto não é um detalhe menor. Podemos estar a olhar para mudanças estruturais na estrutura do banco central, que podem impactar tanto os mercados de ativos tradicionais como digitais.

A menção ao YCC (Yield Curve Control) é o que realmente chama a atenção aqui. Para quem acompanha as tendências macroeconómicas, o YCC já não é apenas uma teoria académica — é uma ferramenta que os bancos centrais têm utilizado para fixar as taxas de juro em determinados níveis. Se os EUA estão realmente a considerar este caminho, isso sinaliza uma grande mudança na filosofia da política monetária.

Porque é que isto importa para o nosso setor? Simples. Quando os bancos centrais intervêm nas curvas de rendimento e nas estruturas das taxas de juro, as condições de liquidez mudam rapidamente. Os ativos de risco — incluindo as criptomoedas — tendem a reagir de forma acentuada a estas mudanças. Um controlo mais apertado pode significar ambientes de taxas mais previsíveis, mas também levanta questões sobre distorções de mercado e consequências a longo prazo.

O plano de Bessent exigir ação do Congresso adiciona uma camada extra de complexidade. Não vai acontecer de um dia para o outro, mas vale a pena acompanhar de perto. Quaisquer mudanças institucionais ao nível da Fed tendem a ter efeitos indiretos na forma como o capital flui, incluindo para ativos digitais. Mantenham os olhos em Washington.