#美联储重启降息步伐 Recebi de madrugada uma mensagem privada a pedir ajuda. O trader que enviou a mensagem tinha acabado de ver a sua conta ir a zero — um capital inicial de 12.000U, entrou com todo o saldo numa posição short alavancada a 3x, o preço subiu apenas 4 pontos e a conta foi liquidada.

Ao analisar o histórico de posições dele, percebi que todo o capital foi apostado numa única direção, sem sequer definir um stop loss. Esta forma de operar no mercado de futuros é praticamente equivalente a trading suicida.

Muita gente pensa, erradamente, que “full margin aguenta maiores oscilações”, mas na realidade operar em modo full margin é como conduzir sem cinto de segurança: ao mínimo imprevisto, está-se fora do jogo, muito menos tolerante ao erro do que o modo isolated margin.

A verdadeira razão das liquidações em full margin não costuma ser a alavancagem demasiado alta, mas sim o descontrolo no tamanho da posição.

Por exemplo: numa conta de 10.000U, se usar 8.000U com alavancagem 3x, uma oscilação de apenas 3,5% no sentido oposto ativa a liquidação; mas se usar só 1.000U com alavancagem 3x, mesmo que o preço oscile 25%, a conta continua segura. Este trader apostou 100% do capital e, com alavancagem 3x, não tinha qualquer margem para resistir ao risco.

O full margin não é proibido, o essencial é ter um sistema de controlo de risco. Nos últimos seis meses, resumi três princípios práticos que já ajudaram vários alunos a evitar liquidações:

**Princípio 1: Cada posição não pode exceder 8% do capital**
Se a conta tem 12.000U, cada ordem deve usar no máximo 960U. Mesmo que essa trade acabe em stop loss, a perda só representa uma pequena parte do saldo total, sem afetar gravemente a conta.

**Princípio 2: Máxima perda por trade limitada a 1,5%**
Ao abrir uma posição de 960U com alavancagem 3x, definir previamente um stop loss de 1%. A perda máxima real será cerca de 28,8U, apenas 0,24% do capital total. Uma perda perfeitamente suportável.

**Princípio 3: Evitar full margin em mercados laterais**
Quando o mercado não tem tendência clara, evitar usar full margin. Só entrar quando houver sinal claro em gráfico semanal, evitando ser arrastado por “ruído” de curto prazo e aumentar as posições sem critério.

Um dos meus alunos costumava ser liquidado todos os meses por usar full margin. Depois de aplicar estes princípios durante dois meses, a sua conta passou de 6.000U para 7.800U de forma estável. Ele próprio disse: “Antes via o full margin como uma aposta. Agora percebo que o mais importante é proteger o capital – só assim o lucro é sustentável.”

No mercado de trading, não há assim tantos “acidentes de liquidação” — quase sempre é falta de disciplina. Full margin não é tabu, mas nunca deve ser encarado como uma aposta. Seguindo as regras, o risco é controlável e o lucro torna-se sustentável.

Já andei às cegas no escuro, agora tenho uma lanterna na mão. Ela continua acesa — só depende de ti seguires o caminho. $BTC $ETH