Dave Ramsden, do Banco de Inglaterra, acabou de partilhar uma nota interessante a partir do terreno: muitas pequenas empresas com quem têm falado estão a achar difícil manter pessoas na folha de pagamento. Os custos com pessoal estão a pesar mais do que o esperado.

Isto não é apenas queixas corporativas — é um verdadeiro sinal de alerta. Quando as pequenas empresas têm dificuldades com os salários, normalmente significa que as margens estão a ser esmagadas ou que a procura está a abrandar. Pode ser um sinal precoce de que o mercado laboral está a arrefecer mais rapidamente do que os números principais indicam. Os banqueiros centrais prestam atenção a estes sinais de base porque muitas vezes antecipam os grandes dados oficiais.

Para quem acompanha tendências macroeconómicas ou tenta perceber quando é que os cortes nas taxas de juro poderão realmente acontecer, estas dificuldades dos empregadores são relevantes. Custos laborais elevados comprimem os lucros, abrandam as contratações e acabam por afetar o poder de compra em toda a economia.