A redefinição de liquidez da Solana aprofunda-se à medida que $500M em longs corre o risco de liquidação

Solana enfrenta uma redefinição de liquidez com $500M posições longas em risco, à medida que os fluxos de ETF entram em conflito com a liquidez on-chain em diminuição e a alavancagem elevada.​

Resumo

• Dados on-chain mostram que a liquidez da Solana caiu para níveis típicos de mercado em baixa, à medida que perdas realizadas superam lucros.​
• Cerca de $500M em longs alavancados de SOL estão próximos de $129, aumentando o risco de liquidação se o preço cair modestamente dos níveis atuais.​
• Os ETFs de Solana no mercado à vista continuam a atrair fluxos institucionais, oferecendo suporte estrutural apesar da desleverage de futuros e da volatilidade.

A liquidez on-chain de (SOL) da Solana reduziu-se a níveis normalmente associados a mercados em baixa, de acordo com dados de análise de blockchain, enquanto aproximadamente $500 milhões em posições longas enfrentam potencial liquidação se os preços caírem modestamente.

Mudanças na atividade on-chain da Solana

A relação média de lucro-realizado para perda da criptomoeda permaneceu abaixo de um desde meados de novembro, indicando que perdas realizadas superaram lucros, de acordo com métricas on-chain. Uma conta de análise relatou que a Solana está passando por uma redefinição de liquidez, um padrão que historicamente precedeu fases de fundo em ciclos de mercado anteriores.

A contração da liquidez parece impulsionada por múltiplos fatores, incluindo perdas realizadas que levam a vendas, diminuição do interesse aberto de futuros, redução da atividade de market makers e liquidez fragmentada entre pools de negociação, segundo observadores de mercado. Se os padrões históricos se repetirem, uma recuperação de mercado pode levar várias semanas, potencialmente até o início de janeiro, disseram analistas.

O capital institucional continua a fluir para os ETFs de Solana no mercado à vista, com entradas semanais recentes quase iguais aos níveis da semana anterior, de acordo com dados de fundos. No entanto, a criptomoeda não participou na recuperação de meio de semana que elevou o Bitcoin e outras altcoins principais.

Eventos de liquidação recentes, após a recuperação do Bitcoin, afetaram significativamente a Solana, com o token figurando entre os maiores ativos liquidados, segundo dados de derivativos. Um agrupamento concentrado de posições longas pode enfrentar fechamento forçado se o preço da Solana cair modestamente dos níveis atuais.

Alguns analistas sugerem que tais liquidações poderiam eliminar o excesso de alavancagem do mercado e potencialmente facilitar novos fluxos institucionais. Por outro lado, uma modesta valorização de preço poderia desencadear uma cobertura de posições curtas substancial, aumentando o momentum de alta, de acordo com participantes do mercado.

Fatores de suporte incluem tokens saindo de exchanges, o que reduz a oferta disponível para venda, e fluxos contínuos de instituições para produtos ETF no mercado à vista. Essas dinâmicas criam condições para possível acumulação e desenvolvimento de rede que poderiam fortalecer os fundamentos de longo prazo, segundo observadores do setor.

As condições de mercado permanecem voláteis apesar do surgimento de suporte estrutural, com a alavancagem elevada mantendo riscos de liquidação em todo o setor de criptomoedas.