Os mercados tradicionais acabaram de lançar-nos uma curva. O S&P 500 e o Dow atingiram ontem novos máximos históricos, aproveitando a onda de um anúncio do Fed que não foi tão agressivo quanto Wall Street temia. Sinais dovish? Verificado. Modo de rally? Absolutamente.

Mas aqui é onde fica interessante—o Nasdaq não conseguiu acompanhar. As ações tecnológicas tropeçaram forte depois de uma grande empresa de software empresarial divulgar uma orientação de lucros decepcionante, fazendo com que todos questionem se os investimentos em IA estão realmente a gerar dinheiro ou apenas a queimar cash.

O que isto significa para nós? Quando as finanças tradicionais mostram fissuras na narrativa da IA enquanto os índices legados impulsionam, cria-se um ambiente de risco estranho. O dinheiro institucional pode começar a procurar outras oportunidades. Pode haver ação lateral pela frente, ou talvez uma rotação de capital para ativos alternativos. De qualquer forma, vale a pena acompanhar como isto se desenrola nas próximas sessões.