O Grande Juízo da IA está a começar para os investidores — os cheques de lucros estão a chegar

Uma avaliação de IA está prestes a definir o investimento em 2026 e começa agora, alerta o CEO de uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira e gestão de ativos do mundo.

O aviso de Nigel Green, do deVere Group, surge enquanto os nomes relacionados à inteligência artificial voltaram a cair na negociação pré-mercado de sexta-feira, estendendo as perdas para uma terceira sessão consecutiva.

Oracle caiu 1,3%, Nvidia e Micron desceram 0,9% cada, e a CoreWeave caiu 1,4% nas primeiras negociações.

A fraqueza seguiu uma venda acentuada no dia anterior, quando a Oracle encerrou a sessão aproximadamente 11% mais baixa após suas receitas ficarem aquém das expectativas. Os danos se espalharam pelo complexo de IA, mesmo enquanto o mercado mais amplo de Wall Street avançava, com tanto o Dow Jones Industrial Average quanto o S&P 500 fechando em recordes, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0,26%.

Nigel Green, CEO do deVere Group, afirma: “A divergência marca o começo de uma mudança definidora que moldará o comportamento dos investidores muito além do próximo ano.

“Os mercados estão traçando uma linha clara. A IA impulsionou o desempenho das ações por dois anos, mas 2026 será sobre verificação. Os investidores agora exigem mais evidências de que programas de gastos vastos se traduzem em lucros duradouros.

“A tolerância às suposições chegou ao fim.”

A recente venda reforça o quão rapidamente o sentimento pode mudar quando as expectativas não são atendidas. A ausência de lucros da Oracle e a escala de seus compromissos de investimento forçaram os investidores a reavaliar quanto tempo estão dispostos a esperar pelos retornos.

A reação reverberou por ações vinculadas à IA, fortalecendo uma rotação mais ampla para fora de tecnologia e para outras áreas do mercado que atualmente oferecem maior visibilidade sobre fluxos de caixa.

“O que estamos vendo não é rejeição à IA,” explica o CEO do deVere.

“É uma reformulação de certeza. O capital está se movendo em direção a negócios onde receitas, margens e balanços são mais fáceis de prever. Os líderes de IA agora estão sendo julgados pela execução, e não pela ambição.”

Essa recalibração ocorre em um momento crítico para o setor. Após anos em que o entusiasmo sozinho poderia sustentar avaliações premium, o foco está se estreitando para disciplina operacional e rentabilidade.

“Os investidores não estão mais dispostos a financiar despesas de capital abertas sem um cronograma convincente para os retornos.

“A pergunta que os investidores estão fazendo mudou. Não é mais quão grande a IA pode se tornar. É quão eficientemente as empresas podem transformar infraestrutura, dados e computadores em lucro. Aquelas que não conseguirem articular esse caminho terão dificuldades para justificar suas avaliações em 2026.”

A divisão já é evidente dentro de grandes nomes da tecnologia. Algumas empresas estão demonstrando controle mais rigoroso sobre os gastos e conexões mais claras entre implantação de IA e crescimento de lucros.

Outras encontram resistência enquanto acionistas reagem contra custos crescentes e períodos de retorno incertos. O resultado é uma dispersão crescente dentro do setor, mesmo enquanto os índices principais continuam a atingir novas máximas.

“É por isso que a reação do mercado importa,” observa Nigel Green.

“Quando o Dow e o S&P 500 atingem recordes enquanto as ações de IA caem, isso mostra que os investidores estão fazendo escolhas deliberadas. O risco de concentração está sendo reavaliado, e a seletividade está se tornando decisiva.”

As implicações vão além de relatórios de lucros individuais. A IA tornou-se central na estratégia corporativa de diversos setores, mas o ambiente de investimentos está se tornando menos indulgente. Conselhos e executivos estão sob pressão para mostrar contenção, priorização e resultados mensuráveis.

“Em 2026, as empresas que demonstrarem controle serão recompensadas.

“Os gastos devem estar alinhados ao potencial de receita, os planos de crescimento devem ser credíveis, e a rentabilidade precisa evoluir junto com a ambição. Os mercados não aceitarão divergências por muito tempo.”

Questões políticas e geopolíticas estão adicionando uma camada extra de escrutínio. Com o presidente Donald Trump moldando a agenda política atual dos EUA, controles de exportação, prioridades da cadeia de suprimentos doméstica e considerações de segurança nacional estão influenciando como as empresas planejam e investem.

Estes fatores estão cada vez mais refletidos nas avaliações e nas orientações futuras.

“Os investidores estão examinando a estratégia através de uma lente mais ampla,” diz Green. “Eles estão analisando como as empresas gerenciam restrições geopolíticas juntamente com objetivos comerciais. A capacidade de adaptar planos de investimento sem sacrificar a rentabilidade será essencial.”

Ele conclui: “A IA permanece transformadora, mas o mercado está amadurecendo.”