Atualmente, qual é o inimigo mais perigoso do Bitcoin e porquê?

O Bitcoin enfrentou muitas dificuldades macroeconómicas nos últimos anos, mas uma força está a surgir cada vez mais como a pressão mais persistente: o Banco do Japão. Análises recentes de Merlijn The Trader apontaram um padrão notável: sempre que o Japão aumenta as taxas de juro, o Bitcoin sofre uma queda acentuada. Com a decisão sobre as taxas de juro prevista para o dia 19 de dezembro, os traders estão a acompanhar de perto para ver se esse padrão se repete. Atualmente, o Japão detém uma quantidade de dívida dos EUA maior do que qualquer outro país, o que significa que as mudanças na política monetária do país terão um impacto profundo na liquidez global. Quando o Banco do Japão muda de uma postura extremamente acomodatícia, isso afetará os custos de captação de recursos globalmente, apertando os canais de liquidez e pressionando os ativos de risco. O Bitcoin tem reagido continuamente a essas mudanças de política, e os dados tornam-se cada vez mais difíceis de ignorar.

Um Modelo de Sofrimento: Como o Bitcoin Reage às Aumentos das Taxas de Juro do Banco do Japão? A história mostra isso claramente. Em março de 2024, quando o Japão aumentou as taxas de juro, o Bitcoin caiu cerca de 23%. O próximo aumento ocorreu em julho de 2024, causando mais uma queda de 30%. E quando o Banco do Japão aumentou novamente as taxas de juro em janeiro de 2025, o Bitcoin caiu mais 31%. Estes não foram pequenos recuos, mas sim os ajustes mais fortes do ciclo. A resposta consistente indica que as operações de carry trade com o yen desempenham um papel importante. Quando as taxas de juro do Japão aumentam, as posições alavancadas globais tornam-se mais caras para sustentar. Os investidores reduzem o risco, retiram liquidez e minimizam riscos nas suas carteiras. O Bitcoin frequentemente torna-se uma vítima indireta neste processo, especialmente quando a liquidez de curto prazo se esgota do sistema. Próximo passo: 19 de dezembro pode definir o rumo seguinte Com o Banco do Japão (BoJ) a planear um aumento nas taxas de juro em 19 de dezembro, os traders estão a ficar cada vez mais cautelosos. Merlijn observa que, se esse padrão se repetir, o Bitcoin pode recuar para a zona dos @E5@70.000 dólares, um valor muito abaixo dos suportes atuais. Embora nada seja garantido, a simetria na história é difícil de ignorar. Cada aumento de juro anterior foi seguido por um ajuste significativo, e o mercado já mostra sinais de hesitação inicial. O gráfico que acompanha a análise reflete essa incerteza. Uma série de linhas verticais indica a correlação entre os ciclos anteriores de alta e as regiões de ajuste em vermelho escuro, enquanto o evento próximo está posicionado na mesma base. A mensagem é bastante clara: o maior inimigo do Bitcoin atualmente pode não ser os traders de curto prazo, os fluxos de ETF ou até mesmo a inflação nos EUA, mas sim a mudança na política monetária do Japão. Por que este ciclo ainda pode surpreender os traders? Apesar da ameaça, alguns analistas sugerem que o impacto pode ser menor se o mercado já tiver refletido essa correção nos preços. A recente estabilidade do Bitcoin ajudou a reduzir o excesso de alavancagem, e o risco de liquidez agora é mais bem compreendido. No entanto, a verdade fundamental permanece: as decisões do Banco do Japão têm peso global, e o Bitcoin sente esses efeitos de forma mais direta do que nunca. À medida que o mercado se aproxima de 19 de dezembro, a atenção volta-se para uma questão importante: este ciclo vai quebrar o padrão ou reforçar a vulnerabilidade do Bitcoin perante o aperto do yen? O que acontecer a seguir irá moldar o sentimento do mercado até ao início de 2026.