Investimento em Criptomoeda que Deve Conhecer: Avalie a Relação Real entre Risco e Retorno com o Índice de Sharpe

Fazer investimentos tem um problema que mais assusta: será que os altos retornos são resultado de uma operação inteligente ou simplesmente de assumir riscos elevados? Para esclarecer isso, é preciso usar o índice de Sharpe.

O que exatamente mede o índice de Sharpe

Resumindo, o índice de Sharpe é uma ferramenta que mede “quanto retorno se consegue por unidade de risco assumido”. Criado pelo economista William F. Sharpe (que recebeu o Prémio Nobel), ele ajuda os investidores a entenderem: o dinheiro que você ganha vale o risco que assume?

Vamos a um exemplo simples: dois investimentos rendem 15% cada, mas um tem uma volatilidade de 5%, e o outro de 30%. Claramente, o primeiro é mais vantajoso. O índice de Sharpe quantifica essa vantagem com números.

Como interpretar o índice de Sharpe

Quanto mais alto, melhor. Veja os critérios:

Acima de 1: Boa performance. Indica que o risco e o retorno estão alinhados, sem assumir riscos desnecessários.

Acima de 2: Muito bom. Retornos ajustados ao risco bastante atrativos, geralmente investimentos bastante interessantes.

Acima de 3: Excelente. Retornos superiores para o mesmo nível de risco, oportunidades assim não são comuns.

Abaixo de 1: Cuidado. O risco pode ser maior do que o retorno, esse tipo de investimento não vale a pena.

Comparação de números reais

Vamos comparar os investimentos A e B:

• Investimento A: retorno esperado de 10%, volatilidade de 5%
• Investimento B: retorno esperado de 15%, volatilidade de 10%
• Taxa livre de risco: 3%

À primeira vista, o investimento B parece mais lucrativo, mas ao calcular o índice de Sharpe, o investimento A acaba sendo melhor, pois consegue atingir seu retorno com menor volatilidade.

Aplicação no mercado de Criptomoedas

O mercado de Criptomoedas é altamente volátil, por isso usar o índice de Sharpe para avaliar ativos é especialmente relevante. Tomemos Bitcoin e Ethereum como exemplos:

• Bitcoin: retorno esperado de 20%, desvio padrão de 30%
• Ethereum: retorno esperado de 30%, desvio padrão de 50%
• Taxa livre de risco: 2%

Apesar do Ethereum oferecer um retorno maior de 30%, sua volatilidade é significativamente maior. Após calcular o índice de Sharpe, o Bitcoin apresenta uma relação risco-retorno mais favorável. Isso é importante para traders — se querem crescimento mais estável, o Bitcoin é a melhor escolha; se estão dispostos a aceitar grandes oscilações em busca de altos retornos, o Ethereum pode ser considerado.

Três principais usos do índice de Sharpe nos investimentos

Comparar diferentes ativos: investidores podem usar o índice de Sharpe para comparar de forma horizontal várias criptomoedas, fundos ou carteiras. Mesmo com retornos iguais, aquele com maior índice de Sharpe oferece menor risco, sendo mais atraente.

Otimizar a alocação de risco: quer maximizar retorno enquanto controla o risco? O índice de Sharpe ajuda a encontrar a combinação mais eficiente de investimentos.

Avaliar períodos de volatilidade de mercado: em mercados em baixa ou alta, o índice de Sharpe ajuda a distinguir se os altos retornos vêm de decisões inteligentes ou de riscos desnecessários. Isso é especialmente útil em momentos de instabilidade.

Limitações a ter em conta

O índice de Sharpe não é perfeito:

Confunde alta e baixa de preços: ele mede toda a volatilidade como risco, sem distinguir se o preço sobe ou desce. Alguns investidores preferem o índice de Sortino, que só considera riscos de baixa.

Baseado em dados históricos: é uma métrica retrospectiva, que usa o desempenho passado para prever o futuro. Mudanças de mercado podem tornar os índices passados menos precisos.

Supõe distribuição normal de retornos: presume que os retornos estão distribuídos de forma simétrica ao redor da média, o que nem sempre é verdade no mercado de Criptomoedas, podendo afetar a precisão do índice.

Como fundos, fundos de hedge e exchanges usam

Fundos de investimento e ETFs frequentemente usam o índice de Sharpe como ferramenta de marketing, permitindo comparações de desempenho ajustado ao risco. Fundos de hedge que mantêm índices de Sharpe elevados geralmente indicam uma gestão de alta qualidade.

Nas exchanges de Criptomoedas, os investidores podem usar o índice de Sharpe para avaliar a eficiência de suas carteiras de ativos à vista ou derivativos. Uma Criptomoeda com um índice de Sharpe elevado indica que, em relação ao risco, ela oferece retornos mais competitivos.

Último aviso

O índice de Sharpe é uma ferramenta poderosa para avaliar o retorno ajustado ao risco, ajudando traders a tomarem decisões mais racionais. Mas, como qualquer ferramenta financeira, não deve ser usada isoladamente. É importante combiná-lo com outros fatores na hora de selecionar Criptomoedas, títulos ou fundos. Compreender o mercado e gerenciar riscos são essenciais para alcançar uma valorização consistente e segura.