Crise de avaliação do Layer1 e a revanche das stablecoins: como as blockchains públicas podem passar de subsídios para receitas reais

【币界】A era do prémio Layer1 está a chegar ao fim. Delphi Digital recentemente apontou que a transição de “protocolos gordos” para “aplicações gordas” já está em andamento há algum tempo, mas o mercado só recentemente reagiu.

Resumindo, os investidores já não estão dispostos a pagar por infraestruturas genéricas. Os dias de blockchains tradicionais que dependem de subsídios para atrair utilizadores começaram a ficar difíceis, sendo necessário apresentar receitas recorrentes reais e sustentáveis. A era de encher os utilizadores com subsídios acabou.

Há aqui um fenómeno interessante: atualmente, mais de 300 mil milhões de dólares em USDC e USDT estão dispersos por várias Layer2 e outras redes Layer1. Este dinheiro contribui com mais de 1 mil milhão de dólares por ano para Circle e Tether. E as verdadeiras redes que impulsionam a procura por estas stablecoins, as receitas de taxas de transação, somam apenas 800 milhões de dólares.

Percebeu o problema? O valor está a ser completamente capturado pelos emissores das stablecoins.

As blockchains inteligentes já perceberam o caminho. Começaram a pensar em como internalizar os benefícios económicos das stablecoins, em vez de continuarem a trabalhar para terceiros. Quem conseguir agarrar uma posição nesta mudança poderá inverter a tendência.