Evolução das stablecoins: de USDT a USD1, o espaço de mercado ainda não está saturado

【区块律动】A área das stablecoins está a encenar uma peça de competição entre múltiplas partes. Alguns profissionais do setor mencionaram numa partilha de fim de ano que este padrão de competição é, na verdade, benéfico para todo o ecossistema — especialmente para um novo setor que ainda está em crescimento.

A questão-chave é: o espaço de mercado que atualmente vemos pode ser apenas a ponta do iceberg. As stablecoins mainstream, representadas por USDT e USDC, já dominam a liderança do mercado, mas os seus retornos são limitados. O que é que isto significa? Significa que há um espaço de imaginação vasto para produtos de stablecoin de nível superior.

Classificando pelo estágio de desenvolvimento, USDT e USDC pertencem à era das stablecoins 1.0 — funcionalidades simples, alta liquidez, mas retorno zero. Por outro lado, novos players como FDUSD e USD1 representam uma atualização de geração 1.5 — tentando acrescentar funcionalidades adicionais ou inovações na camada de retorno, com base na estabilidade.

O interessante é que, embora o FDUSD tenha inovação, devido às fricções de custo na via fiat, a sua velocidade de expansão atingiu um teto. Em comparação, o USD1 tem uma base mais sólida no mercado dos EUA e recentemente também tem ações no ecossistema, com um potencial de crescimento a longo prazo amplamente reconhecido. Quando chegará a verdadeira era das stablecoins 2.0? Ainda está numa fase embrionária, mas é precisamente aqui que o mercado tem mais espaço para imaginação.