Perdas de Bitcoin estão a envelhecer: 43% do fornecimento em prejuízo é agora de longo prazo

Conteúdo editorial de confiança, revisado por especialistas líderes da indústria e editores experientes. Divulgação de Anúncios Dados on-chain mostram que a distribuição da oferta de Bitcoin em underwater tem vindo a mudar recentemente, com a participação de detentores de longo prazo a aumentar.

23,7% Da Oferta de Bitcoin Está Atualmente a Perder

No seu último relatório semanal, a empresa de análise on-chain Glassnode discute a última tendência na Oferta Total de Bitcoin em Perda. Esta métrica mede, como o nome sugere, a quantidade total da oferta da criptomoeda que atualmente apresenta uma perda não realizada líquida.

Leitura Relacionada: BitMine Faz Compras Enquanto Ethereum Cai: $140M Buy Detectado On-ChainA métrica funciona ao analisar o histórico de transações de cada token em circulação para ver a que preço foi movido pela última vez. Se esse preço de transação anterior foi inferior ao preço à vista mais recente de qualquer token, então essa moeda em particular é considerada em underwater neste momento.

A Oferta Total em Perda soma todas as moedas desse tipo para produzir uma situação líquida para a rede. Uma métrica equivalente chamada Oferta Total em Lucro contabiliza os tokens do tipo oposto.

Agora, aqui está o gráfico partilhado pela empresa de análise que mostra a tendência na média móvel de 7 dias (MA) da Oferta Total em Perda nos últimos anos:

O valor da métrica parece ter sido alto nos últimos dias | Fonte: Glassnode’s The Week Onchain - Semana 50, 2025

Como mostrado no gráfico acima, a Oferta Total de Bitcoin em Perda registou um aumento acentuado quando o preço do ativo caiu em novembro. Desde então, a métrica permaneceu na faixa de 6 a 7 milhões de BTC, com o seu valor atual sendo 6,7 milhões de BTC. Esta fase corresponde ao maior grau de perda na rede desde 2023.

A Glassnode explicou:

Persistindo na faixa de 6–7 milhões de BTC desde meados de novembro, este padrão espelha de perto as fases de transição iniciais de ciclos anteriores, onde a frustração crescente dos investidores precedia uma mudança para condições mais baixistas e uma capitulação intensificada a preços mais baixos.

O relatório também destacou como essa oferta de perda está distribuída entre as duas principais divisões dos investidores de Bitcoin com base no tempo de holding: detentores de curto prazo (STHs) e detentores de longo prazo (LTHs). A fronteira entre os dois grupos é de 155 dias, com investidores que compraram dentro dessa janela a serem classificados como STHs e aqueles com um tempo de holding mais longo como LTHs.

Como mostra o gráfico abaixo, o pico de oferta de perda de Bitcoin no mês passado foi inicialmente dominado pelos STHs.

A divisão da oferta de perda entre STHs e LTHs | Fonte: Glassnode’s The Week Onchain - Semana 50, 2025

Com a criptomoeda a manter-se em níveis baixos desde então, a distribuição da oferta de perda tem vindo a mudar entre as duas coortes: os LTHs ganharam uma participação notável.

Leitura Relacionada: Atividade Especulativa de Bitcoin Acelera Quase Até Parar: IFP Mostra Queda AcentuadaDe toda a oferta de Bitcoin em circulação que está atualmente em underwater, 13,5% é detida por STHs e 10,2% por LTHs. “Esta distribuição sugere que, assim como nas transições de ciclo anteriores para regimes mais baixistas, a oferta que acumula perdas pelos compradores recentes está a maturar-se gradualmente na coorte de detentores de longo prazo,” observou a empresa de análise.

Preço do BTC

No momento da redação, o Bitcoin está a negociar em torno de $85.400, uma queda de mais de 5,5% na última semana.

Parece que o preço da moeda caiu | Fonte: BTCUSDT no TradingView

Imagem em destaque de Dall-E, Glassnode.com, gráfico do TradingView.com Processo Editorial para bitcoinist centra-se em fornecer conteúdo rigorosamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rigorosos de fontes, e cada página passa por uma revisão diligente por parte da nossa equipa de especialistas em tecnologia e editores experientes. Este processo garante a integridade, relevância e valor do nosso conteúdo para os nossos leitores.