CryptoQuant: O mercado em baixa pode já ter começado, com o suporte de médio prazo estimado em 70.000 dólares

A 20 de dezembro, a empresa de análise on-chain CryptoQuant divulgou um relatório afirmando que o crescimento da procura de Bitcoin abrandou significativamente, o que pode indicar um mercado de baixa iminente. Desde 2023, o Bitcoin experienciou três grandes ondas de procura à vista — impulsionadas pelo lançamento de ETFs à vista nos EUA, pelos resultados das eleições presidenciais dos EUA e pela bolha da Bitcoin Treasury Company — mas o crescimento da procura tem estado abaixo da tendência desde o início de outubro de 2025. Isto indica que a maior parte da nova procura neste ciclo foi concretizada, e os pilares-chave do suporte de preços desapareceram. Por outro lado, o mercado de derivados também confirmou um enfraquecimento do apetite pelo risco: a taxa de financiamento (média móvel de 365 dias) para futuros perpétuos caiu para o seu nível mais baixo desde dezembro de 2023. Olhando para dados históricos, a sua queda reflete uma diminuição da vontade de manter posições longas, um padrão frequentemente observado em mercados em baixa em vez de mercados em alta. Tecnicamente, a estrutura de preços deteriorou-se devido à fraca procura: o Bitcoin caiu abaixo da sua média móvel de 365 dias, um nível chave de suporte técnico a longo prazo que historicamente tem sido a linha divisória entre mercados em alta e em baixa. No entanto, o ponto de referência negativo indica um mercado baixista relativamente pequeno: olhando para dados históricos, o fundo do mercado baixista do Bitcoin está em grande parte alinhado com o preço realizado e está atualmente perto dos 56.000 dólares, o que significa uma possível recuação de 55% em relação aos máximos históricos recentes — a menor de sempre. Espera-se suporte a médio prazo próximo dos 70.000 dólares.