O Bitcoin cai abaixo de $112K—Será que os $107.8K aguentam?

O Panorama Atual

A recente queda do Bitcoin abaixo da marca de $112.000 indica uma mudança na dinâmica do mercado. A pressão de venda intensificou-se à medida que o BTC caiu abaixo de $110.000, levantando questões sobre o que vem a seguir. Curiosamente, os dados da cadeia contam uma história que vale a pena ouvir—a realização de lucros por baleias perto de $4 bilhões, juntamente com uma atividade renovada de Coin Days Destroyed, sugere que jogadores sofisticados estão ajustando posições. Entretanto, o capital está a fluir para o Ethereum, criando uma divergência que merece atenção.

O que os Métricos On-Chain Revelam

O Percentil MVRV, situado em 39%, pinta um quadro interessante: o mercado recuou das zonas de risco elevado vistas semanas atrás, estabelecendo-se em território neutro. Este métrico oferece aos traders uma bússola de risco-recompensa quando os gráficos tradicionais parecem demasiado barulhentos.

Mais criticamente, o nível de $107.8K surge como a base de custo ponderada para detentores de curto prazo (aqueles que mantêm entre 1-3 meses). Com o Bitcoin atualmente a negociar em torno de $88.27K com base em snapshots recentes, esta zona deslocou-se para baixo, mas ainda serve como um âncora psicológica. O nível de $112.6K, anteriormente a base de custo para detentores de duração semelhante, agora encontra-se como resistência acima.

Lendo os Sinais: Uma Estrutura de Três Partes

Traders experientes combinam três métricas para navegar na turbulência: o Índice MVRV, o SOPR de Detentores de Curto Prazo (Razão de Lucro de Saída Gasta), e os preços realizados em diferentes períodos de manutenção.

O plano funciona assim: Quando o MVRV cai abaixo da banda de -1.5 desvios padrão e recusa-se a recuperá-la, a cautela prevalece sobre a agressividade. Observe as bandas de preço realizado de 1-3 meses e 3-6 meses—um bounce rápido dessas zonas indica força subjacente. No entanto, perseguir essa força demasiado rapidamente continua a ser uma armadilha na qual muitos caem.

A Mecânica de Entrada/Saída

A média móvel de 7 dias do STH SOPR atua como um mecanismo de gatilho. Quando essa média cai abaixo de 1.0, sinaliza uma redefinição—os detentores estão com prejuízo ou quase no ponto de equilíbrio. A verdadeira oportunidade surge quando o STH SOPR sobe novamente acima de 1.0, indicando que os detentores estão a retornar à lucratividade e à convicção renovada.

Para confiança na posição, observe os fluxos líquidos líquidos das exchanges durante janelas de entrada quando todos os três sinais se alinharem. Essa confluência melhora drasticamente a qualidade da configuração. Um fechamento do BTC abaixo da banda de STH sustentado por 2-3 dias consecutivos invalida completamente as configurações de alta.

A Conclusão

A estrutura técnica do Bitcoin agora depende de se os detentores de curto prazo conseguem defender seu ponto médio de entrada. A performance superior do Ethereum (atualmente sobe 0.71% em 24 horas contra +0.06% do Bitcoin) sugere que a psicologia do mercado está a rotacionar. Até que o Bitcoin recupere a convicção acima de $112K com volume genuíno, os traders devem permanecer pacientes e esperar por sinais alinhados, em vez de forçar entradas. As escalas de risco/recompensa ainda favorecem a disciplina sobre a agressividade.