De acordo com os dados atuais de taxa de retorno mensal, coeficiente de Put e fluxo de fundos das exchanges:

1. Perspectiva de tendência: A confirmação do mercado em baixa para o Q4 de 2025 (especialmente a queda de 17,67% em novembro) rompeu a lógica de mercado em alta, e sua forma é altamente consistente com os mercados em baixa de 2018 e 2022. Estatisticamente, este é um sinal claro de continuação da tendência de baixa.

2. Perspectiva de avaliação: O coeficiente de Put caiu para 0,83 (<1,0), indicando que a bolha foi esgotada e os ativos entraram na “faixa de subavaliação”. Mas é importante notar que esse valor ainda não atingiu o limite histórico de fundo em 0,5 (linha de rendição dos mineiros), o que significa que, teoricamente, ainda há espaço para uma queda adicional.

3. Perspectiva de fundos: Os fundos das exchanges, em uma disputa de estoque, apresentam uma saída líquida geral, mantendo apenas as principais plataformas com estoque, enquanto o mercado está em um período de retração de busca por refúgio.