Recentemente, observei alguns casos extremos de volatilidade nos mercados à vista, que merecem atenção.

Primeiro, falando do ativo BIFI. Em 20 segundos, multiplicou-se por 68, depois caiu para perto de 20 dólares, e posteriormente recuperou mais de cem vezes — esse tipo de volatilidade acentuada é basicamente uma manifestação de escassez de liquidez. No mercado à vista, há apenas pares de negociação com spot e alavancagem, mas ainda assim consegue gerar comportamentos de preço tão exagerados, o que dificilmente não leva a pensar na possibilidade de manipulação por parte de grandes investidores. Há quem suspeite que isso possa ser uma estratégia para explodir posições, usando oscilações extremas de preço para induzir liquidações em cadeia. O risco de remoção desse tipo de ativo aumenta claramente, e, a menos que você saiba exatamente o que está apostando, não é recomendado participar com posições pesadas. Claro, se você tem uma alta tolerância ao risco, também é compreensível querer experimentar esse tipo de ativo de alto risco.

Depois, olhemos para PIPPIN. Aquele gap de ontem provavelmente indica que um novo operador assumiu o controle. Pelas ações de preço, o novo operador é mais agressivo do que o anterior, e o padrão de volatilidade mudou completamente. Nesse cenário, abrir posições vendidas facilmente pode ser muito prejudicial, pois o estilo do grande investidor mudou, e as regras anteriores têm pouca validade como referência.

Em resumo, esses dois casos nos lembram de uma coisa: ativos com baixa liquidez e que trocam de grandes investidores com frequência apresentam riscos muito elevados. Negociar esse tipo de ativo exige uma compreensão plena dos riscos envolvidos.