Negociação GBP/USD a caminho, divulgação dos resultados da votação do banco central pode causar agitação

Aspecto técnico revela estagnação entre compradores e vendedores, nível-chave como linha de divisão nas negociações

O gráfico diário de GBP/USD mostra que a taxa de câmbio encontra-se num ponto crítico de indecisão entre alta e baixa. Os traders devem focar-se em dois níveis centrais: acima de 1.3455 e abaixo de 1.3355. Se o GBP/USD efetivamente ultrapassar 1.3455, o espaço para subida pode abrir-se; por outro lado, uma quebra abaixo de 1.3355 aumenta o risco de reversão da tendência de alta. O momento atual está numa posição extremamente sensível, aguardando sinais catalisadores na próxima semana.

O Banco de Inglaterra está na corda bamba para cortar juros, resultado da votação deve superar expectativas

Na quinta-feira (18 de dezembro), será divulgado o decisão de taxa de juros do Banco de Inglaterra de dezembro, com o mercado já amplamente convencido de que haverá um corte de 25 pontos base para 3.75%, sendo a quarta redução do ano e atingindo o nível mais baixo em três anos. Contudo, o mais observado é que os economistas preveem que o resultado da votação será novamente 5 a 4, refletindo uma forte divisão interna no Banco de Inglaterra.

Porém, a situação pode inverter-se. Considerando os dados econômicos recentes do Reino Unido que continuam fracos, a possibilidade de um dos quatro membros hawkish mudar de posição está aumentando. Em 12 de dezembro, o PIB de outubro do Reino Unido contraiu inesperadamente 0.1%, marcando dois meses consecutivos de contração; ao mesmo tempo, a taxa de desemprego atingiu o nível mais alto desde o início de 2021, indicando sinais cada vez mais evidentes de desaceleração econômica.

Inflação surpreendentemente desacelera, o banco central elimina obstáculos para corte de juros

Em 17 de dezembro, o índice de preços ao consumidor (CPI) do Reino Unido de novembro subiu 3.2% ao ano, o menor aumento em oito meses, muito abaixo da expectativa de 3.5%; o núcleo do CPI, excluindo alimentos e energia, também ficou aquém do esperado, subindo 3.2% ao ano, abaixo dos 3.4% previstos. Assim que os dados de inflação foram divulgados, o GBP/USD atingiu a maior queda diária do mês, caindo mais de 0.8% para 1.3311, atingindo uma nova mínima semanal; a taxa de rendimento dos títulos de 10 anos do Reino Unido caiu mais de 7 pontos base, para 4.44%.

Além disso, o orçamento divulgado em 27 de novembro também removeu obstáculos para ações do banco central. O pacote de política fiscal do Reino Unido (incluindo o congelamento de tarifas ferroviárias, extensão de isenções de impostos sobre combustíveis, redução de contas de energia doméstica, entre outros) deve fazer a inflação cair até 0.5 pontos percentuais no segundo trimestre do próximo ano, deixando espaço para continuidade de uma política monetária mais acomodatícia.

Dados dos EUA apresentam volatilidade, expectativa de corte de juros do Federal Reserve volta a subir

Na terça-feira (16 de dezembro), o emprego não agrícola ajustado sazonalmente de novembro nos EUA aumentou 64 mil, acima da expectativa de 45 mil, mas o dado de outubro foi revisado para uma redução de 105 mil, muito além da previsão de uma queda de 25 mil. É importante notar que a taxa de desemprego de novembro subiu para 4.6%, acima da expectativa de 4.4%, atingindo o nível mais alto em quatro anos.

Sinais claros de fraqueza no mercado de trabalho, juntamente com o Fed tendo parado de reduzir o balanço e iniciado o programa de compras de gerenciamento de reservas (RMP), indicam uma postura monetária claramente mais acomodatícia. O “três principais” do Fed, John Williams, recentemente enviou sinais dovish, afirmando que o impacto da inflação causada por tarifas é em grande parte de natureza transitória, enquanto os riscos de queda no mercado de trabalho aumentaram nos últimos meses. Os dados de CPI de novembro, que serão divulgados em breve, preveem um aumento de 3.1% na taxa anual, ligeiramente acima do valor anterior de 3%.

Oportunidade de short squeeze no GBP/USD surge, atenção ao movimento após a decisão

Para o GBP/USD, os investidores já digeriram antecipadamente as expectativas de corte de juros do Banco de Inglaterra, e a posição vendida de libra no gerenciamento de ativos atingiu o maior nível em mais de uma década. Após a divulgação do resultado da votação, se for divulgado um sinal de que o ciclo de cortes está próximo do fim, pode ocorrer uma “movimentação extremamente intensa” de short squeeze, impulsionando ainda mais o GBP/USD para cima. A previsão do mercado é que o Banco de Inglaterra corte juros mais uma vez até o final de abril do próximo ano, mas a redação do resultado da votação será crucial para determinar a direção futura.